# الرافعة المالية

> الرافعة المالية (leverage) هي نسبة القيمة الاسمية للمركز إلى الهامش المودع له: هامش 1,000 دولار برافعة 10× يتحكم في انكشاف قدره 10,000 دولار. تضاعف الرافعة كل نتيجة يولّدها المركز — الأرباح والخسائر والرسوم ورسوم التمويل — بالمعامل نفسه، ولا تغيّر شيئاً في احتمال أن يكون التقدير صحيحاً. ولأن الخسارة التي تستنفد الهامش تتقلص كلما ارتفعت الرافعة، يُصفّى مركز شراء بهامش معزول برافعة 10× عند حركة معاكسة تقارب 9.5%، وبرافعة 50× عند نحو 1.5%، قبل الرسوم.

Canonical HTML page: https://qanterion.com/ar/glossary/leverage
آخر تحديث: 2026-09-02
يُعرف أيضاً بـ: نسبة الرافعة, التداول بالهامش, مضاعف الهامش

## كيف يُحسب

```
Notional = Margin × Leverage
Effective leverage = Notional ÷ Equity
Isolated liquidation distance ≈ 1 ÷ Leverage − Maintenance margin rate

10×: 1/10 − 0.5 % ≈ 9.5 % adverse move before fees
50×: 1/50 − 0.5 % ≈ 1.5 % adverse move before fees
```

## مثال محلول

هامش 1,000 دولار برافعة 10× → قيمة اسمية 10,000 دولار؛ حركة معاكسة بنسبة 1% تكلّف 100 دولار (10% من الهامش)، وبنسبة هامش صيانة 0.5% يُصفّى المركز قرب −9.5%.

## انكشاف لا أفضلية

القيمة الاسمية هي الهامش مضروباً في الرافعة، وكل نقطة مئوية يتحركها السعر تقع على القيمة الاسمية. عند 10× تساوي حركة 1% عشرة بالمئة من الهامش، وعند 50× تساوي 50%. رسوم التداول ورسوم تمويل العقود الدائمة تُحتسب على القيمة الاسمية أيضاً، فرسم المتلقي (taker) البالغ 0.05% يكلّف 0.5% من الهامش لكل جانب عند 10× و2.5% عند 50×؛ أي أن كلفة الاحتفاظ بالرأي تنمو مع الرافعة بالنسبة نفسها التي ينمو بها العائد. العائد المتوقع للقاعدة لا يتغير بالمضاعف؛ ما ينمو هو تباين النتيجة والعبء الذي يقتطع منها.

## لماذا يقيّدها المنظمون

نسبة هامش الصيانة هي الاحتياطي الذي تحتفظ به المنصة لنفسها، ولذلك فإن الحركة التي يحتملها مركز معزول تساوي تقريباً 1 ÷ الرافعة مطروحاً منها تلك النسبة. حدّد تدخل ESMA في المنتجات عام 2018 رافعة عقود الفروقات لعملاء التجزئة عند 30:1 لأزواج العملات الرئيسية، نزولاً بالتدريج إلى 2:1 للأصول المشفرة، مع معايرة كل حد على تقلب الأصل الأساسي كي تبقى مسافة التصفية أوسع من نطاق يوم عادي. ويبيّن Brunnermeier وPedersen الآلية نفسها على مستوى السوق: حين يضيق التمويل يُجبر حاملو المراكز المرفوعة على البيع في سوق هابطة، فيزداد التمويل ضيقاً.

## كيف يُساء فهمه

تُقرأ الرافعة المالية على أنها مضاعف للعائد: «10× تعني عشرة أضعاف الربح». وهي في الحقيقة مضاعف للتباين: القاعدة نفسها بالأفضلية نفسها تخسر عشرة أضعاف في القرار الخاطئ نفسه وتدفع عشرة أضعاف الرسوم في كل قرار. والخطأ العملي الذي يترتب على ذلك هو تحديد حجم المركز بالرافعة («أتداول برافعة 5×») بدل تحديده بالمخاطرة لكل صفقة، في حين ينبغي أن يكون المضاعف ناتجاً عن مسافة وقف الخسارة ومخاطرة الحساب لا مُدخلاً. ولهذا السبب تحديداً تحدد QANTERION حجم استراتيجياتها بسقف للتراجع الأقصى لا برقم رافعة.

## احسبه بنفسك

- حاسبة سعر التصفية: https://qanterion.com/ar/tools/liquidation-price-calculator
- حاسبة حجم المركز: https://qanterion.com/ar/tools/position-size-calculator
- حاسبة أرباح وخسائر العملات الرقمية: https://qanterion.com/ar/tools/crypto-pnl-calculator

## انظر أيضاً

- التصفية: https://qanterion.com/ar/glossary/liquidation
- تحديد حجم المركز: https://qanterion.com/ar/glossary/position-sizing
- احتمال الإفلاس: https://qanterion.com/ar/glossary/risk-of-ruin

## المصادر

- [ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors) — European Securities and Markets Authority
- [Margining](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/margining) — Hyperliquid (official protocol documentation)
- [Market Liquidity and Funding Liquidity](https://www.nber.org/papers/w12939) — National Bureau of Economic Research (Brunnermeier & Pedersen), Working Paper 12939

## Other languages

- English: https://qanterion.com/glossary/leverage
- 简体中文: https://qanterion.com/zh/glossary/leverage
- 繁體中文（台灣）: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/leverage
- 繁體中文（香港）: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/leverage
- 日本語: https://qanterion.com/ja/glossary/leverage
- 한국어: https://qanterion.com/ko/glossary/leverage
- Português (Brasil): https://qanterion.com/pt-BR/glossary/leverage
- Türkçe: https://qanterion.com/tr/glossary/leverage
- Bahasa Indonesia: https://qanterion.com/id/glossary/leverage

## Risk notice

التعريفات لأغراض تعليمية. لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية، ولا يتنبأ أي مقياس موصوف هنا بالنتائج المستقبلية.