# التقلب

> التقلب (volatility) هو الانحراف المعياري لعوائد أصل أو استراتيجية على أفق زمني محدد، والأفق جزء من الرقم نفسه: انحراف معياري يومي بنسبة 2% يعادل نحو 31.7% سنوياً للأسهم (√252 يوم تداول) و38.2% للعملات الرقمية التي تُتداول 365 يوماً في السنة. يقيس مدى تشتت العوائد حول متوسطها، ويحتسب حركات الصعود والهبوط بالوزن نفسه، وهو مقام نسبة شارب، ولذلك تبدو الاستراتيجية المقيسة في نافذة هادئة أفضل من الاستراتيجية نفسها مقيسةً في عاصفة.

Canonical HTML page: https://qanterion.com/ar/glossary/volatility
آخر تحديث: 2026-09-02
يُعرف أيضاً بـ: الانحراف المعياري للعوائد, التقلب المحقق, التقلب السنوي

## كيف يُحسب

```
σ = √( Σ(rᵢ − r̄)² ÷ (n − 1) )   — sample standard deviation of period returns

σ_annual = σ_daily × √252   (equities, trading-day calendar)
σ_annual = σ_daily × √365   (crypto, 24x7)
Example: 2% daily → 2% × 15.87 ≈ 31.7% (equities), 2% × 19.10 ≈ 38.2% (crypto)

Vol-target size = Target σ ÷ Realized σ   (fraction of full position)
```

## مثال محلول

σ يومي 2% → 2% × √252 ≈ 31.7% سنوياً للأسهم، و2% × √365 ≈ 38.2% للعملات الرقمية على مدار الساعة. استهداف σ سنوي 10% مع σ محقق 20% → الاحتفاظ بنصف الحجم الكامل.

## الأفق الزمني هو المعنى كله

رقم التقلب بلا أفق زمني ليس رقماً. تختلف الانحرافات المعيارية اليومية والأسبوعية والسنوية لسلسلة العوائد نفسها بالجذر التربيعي لعدد الفترات، ولذلك يضرب التحويل السنوي المتعارف عليه σ اليومي في √252 في الأسواق ذات تقويم التداول وفي √365 في الأسواق التي لا تغلق أبداً. تفترض قاعدة √T أن العوائد مستقلة من فترة إلى أخرى؛ وحين لا تكون كذلك يصبح الرقم السنوي مجرد تقريب. يُحسب التقلب المحقق من العوائد الماضية، ويُستخرج التقلب الضمني من أسعار الخيارات، وكثيراً ما يختلفان: الضمني توقع، والمحقق قياس.

## يتجمّع ويجلس في مقام نسبة شارب

التقلب المحقق مستمر: يوم التقلب المرتفع يتبعه على الأرجح يوم مرتفع آخر لا يوم هادئ، ولهذا تعامله نماذج التنبؤ سلسلة زمنية لا ثابتاً. ولأن التقلب هو مقام نسبة شارب، تحصل الاستراتيجية نفسها على درجة أعلى حين تصادف نافذة القياس فترة هادئة، من دون أي تغيير في الاستراتيجية. يقلب استهداف التقلب هذا الأمر: يُحدد حجم المركز بقسمة σ المستهدف على σ المحقق، فينكمش التعرض حين يشتد السوق ويتسع حين يهدأ. وتأخذ حاسبة نسبة شارب من QANTERION التقلب السنوي مدخلاً، فيجب أولاً ضرب الرقم اليومي في √252 أو √365.

## كيف يُساء فهمه

يُقرأ التقلب عادةً مرادفاً للخسارة، لكن الانحراف المعياري يحتسب يوماً بارتفاع 5% تماماً كما يحتسب يوماً بانخفاض 5%؛ فالاستراتيجية التي لا تفاجئ إلا صعوداً تبقى عالية التقلب. ويُقرأ أيضاً بديلاً عن التراجع وهو ليس كذلك: قد تغوص استراتيجية منخفضة التقلب تتوالى خسائرها الصغيرة في تراجع أعمق من استراتيجية عالية التقلب خسائرها متفرقة، لأن التراجع يعتمد على ترتيب العوائد والتقلب يتجاهله.

## احسبه بنفسك

- Sharpe ratio calculator: https://qanterion.com/ar/tools/sharpe-ratio-calculator
- حاسبة حجم المركز: https://qanterion.com/ar/tools/position-size-calculator

## انظر أيضاً

- نسبة شارب: https://qanterion.com/ar/glossary/sharpe-ratio
- التراجع الأقصى: https://qanterion.com/ar/glossary/max-drawdown
- تحديد حجم المركز: https://qanterion.com/ar/glossary/position-sizing

## المصادر

- [The Sharpe Ratio](https://web.stanford.edu/~wfsharpe/art/sr/sr.htm) — The Journal of Portfolio Management (author's reprint, Stanford University)
- [Modeling and Forecasting Realized Volatility](https://www.nber.org/papers/w8160) — National Bureau of Economic Research (Andersen, Bollerslev, Diebold & Labys), Working Paper 8160

## Other languages

- English: https://qanterion.com/glossary/volatility
- 简体中文: https://qanterion.com/zh/glossary/volatility
- 繁體中文（台灣）: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/volatility
- 繁體中文（香港）: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/volatility
- 日本語: https://qanterion.com/ja/glossary/volatility
- 한국어: https://qanterion.com/ko/glossary/volatility
- Português (Brasil): https://qanterion.com/pt-BR/glossary/volatility
- Türkçe: https://qanterion.com/tr/glossary/volatility
- Bahasa Indonesia: https://qanterion.com/id/glossary/volatility

## Risk notice

التعريفات لأغراض تعليمية. لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية، ولا يتنبأ أي مقياس موصوف هنا بالنتائج المستقبلية.