# Glosarium trading kuantitatif > Glosarium ini mendefinisikan istilah trading kuantitatif yang menentukan apakah sebuah strategi bertahan: konsep risiko dan sizing seperti maximum drawdown, harga likuidasi, position sizing, dan risk of ruin; ukuran kinerja seperti rasio Sharpe, ekspektansi, dan CAGR; mekanika pasar seperti funding rate, slippage, dan biaya maker-taker; serta istilah metode seperti backtesting, paper trading, grid trading, dan overfitting. Tiap entri memuat definisi, rumus bila ada, dan kesalahan yang paling sering dipicu istilah itu. Canonical HTML page: https://qanterion.com/id/glossary Diperbarui: 2026-08-18 ## Risiko dan sizing ### Likuidasi Likuidasi adalah penutupan paksa posisi berleverage oleh bursa ketika marginnya turun di bawah kebutuhan maintenance. Ini bukan permintaan seperti stop-loss — ia dieksekusi terlepas dari niat Anda, biasanya pada harga yang lebih buruk, dan umumnya disertai biaya tambahan. Pada leverage 10× dengan maintenance 0,5%, pergerakan berlawanan sekitar 9,5% sudah cukup memicunya. https://qanterion.com/id/glossary/liquidation ### Maximum drawdown Maximum drawdown adalah penurunan persentase terbesar dari puncak ekuitas ke palung berikutnya sebelum puncak baru tercapai. Ia mengukur kerugian terburuk yang benar-benar sudah ditimbulkan sebuah strategi, bukan yang mungkin ditimbulkan, dan bersifat asimetris: memulihkan drawdown 50% membutuhkan kenaikan 100% — karena itu pengendalian drawdown lebih penting bagi pemajemukan daripada return puncak. https://qanterion.com/id/glossary/max-drawdown ### Position sizing Position sizing adalah aturan yang menentukan berapa banyak aset dibeli atau dijual pada satu transaksi. Pada sizing fraksional tetap — pendekatan sistematis yang standar — Anda mengunci kerugian yang siap ditanggung sebagai persentase ekuitas, membaginya dengan jarak antara entry dan stop, lalu jumlahnya muncul sendiri. Kerugian jadi ditentukan sebelum posisi dibuka, bukan ditemukan setelahnya. https://qanterion.com/id/glossary/position-sizing ### Risk of ruin Risk of ruin adalah probabilitas serangkaian transaksi menekan akun sampai ambang kegagalan tertentu sebelum keunggulan strategi sempat berbunga majemuk. Bergantung pada win rate, rasio payoff, risiko per transaksi, dan seberapa dalam drawdown yang dianggap kehancuran — dan didominasi oleh dua yang terakhir. Itulah sebabnya statistik strategi yang identik bisa sepenuhnya aman atau hampir pasti gagal. https://qanterion.com/id/glossary/risk-of-ruin ### Stop loss Stop loss adalah harga keluar yang ditetapkan lebih dulu, tempat posisi terbuka ditutup, sehingga kerugian tanpa batas menjadi kerugian terbatas. Sendirian, stop tidak membatasi apa pun: kerugian yang dibatasinya baru diketahui setelah ukuran posisi diturunkan dari jarak stop, sehingga transaksi yang mempertaruhkan 1% dari akun US$10.000 dengan stop 4% dari harga masuk berukuran US$2.500, tidak lebih. Saat terpicu, order stop berubah menjadi order pasar dan tereksekusi pada harga yang tersedia, yang dalam gap bisa jauh melewati stop; order stop-limit bisa saja tidak tereksekusi sama sekali. https://qanterion.com/id/glossary/stop-loss ### Volatilitas Volatilitas adalah deviasi standar imbal hasil suatu aset atau strategi pada rentang waktu yang dinyatakan, dan rentang itu adalah bagian dari angkanya: deviasi standar harian 2% setara kira-kira 31,7% per tahun untuk saham (√252 hari bursa) dan 38,2% untuk kripto yang diperdagangkan 365 hari setahun. Ia mengukur seberapa lebar imbal hasil tersebar di sekitar rata-ratanya, menghitung pergerakan naik dan turun dengan bobot sama, dan menjadi penyebut rasio Sharpe, sehingga strategi yang diukur pada jendela tenang tampak lebih baik daripada strategi yang sama diukur di tengah badai. https://qanterion.com/id/glossary/volatility ## Ukuran kinerja ### CAGR CAGR, compound annual growth rate, adalah laju tahunan konstan yang akan membawa nilai awal ke nilai akhir sepanjang suatu periode. Ini rata-rata geometrik, sehingga berbeda dari rata-rata sederhana return tahunan: tahun +50% diikuti tahun −50% menghasilkan rata-rata aritmetik 0% tetapi CAGR −13,4%, dan angka keduanya itulah yang benar-benar dialami akun. https://qanterion.com/id/glossary/cagr ### Ekspektansi Ekspektansi adalah hasil rata-rata sebuah transaksi yang dinyatakan per unit risiko: win rate dikalikan rasio payoff, dikurangi loss rate. Strategi dengan win rate 45% dan payoff 2:1 memiliki ekspektansi +0,35, artinya menghasilkan 0,35 unit untuk setiap unit risiko sepanjang rangkaian panjang. Ketika ekspektansi nol atau negatif, tidak ada ukuran posisi, leverage, atau disiplin yang membuat strategi itu menguntungkan. https://qanterion.com/id/glossary/expectancy ### Profit factor Profit factor (faktor laba) adalah laba kotor dibagi rugi kotor dari sekumpulan transaksi yang sudah ditutup — setara dengan win rate dikali rata-rata untung, dibagi tingkat kalah dikali rata-rata rugi. Angka 1,0 berarti impas sebelum biaya; sistem yang bertahan di pasar riil biasanya berada di antara 1,3 dan 2,0 setelah fee. Angka di atas sekitar 3 pada backtest dengan kurang dari beberapa ratus transaksi lebih mungkin berasal dari overfitting atau satu transaksi pencilan daripada dari keunggulan yang tahan lama. https://qanterion.com/id/glossary/profit-factor ### Rasio Calmar Rasio Calmar (Calmar ratio) adalah laju pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) dibagi nilai absolut drawdown maksimum pada jendela yang sama, secara konvensi 36 bulan terakhir. Ia menyatakan imbal hasil dalam kelipatan kerugian puncak-ke-lembah terdalam yang benar-benar harus ditanggung pemegang posisi, bukan dalam satuan volatilitas seperti rasio Sharpe. CAGR 20% dengan drawdown maksimum 10% berarti Calmar 2,0; 20% yang sama dengan drawdown 40% hanya 0,5. https://qanterion.com/id/glossary/calmar-ratio ### Rasio Sharpe Rasio Sharpe adalah excess return dibagi volatilitas: kurangi return strategi dengan suku bunga bebas risiko, lalu bagi dengan simpangan baku return tersebut. Ia menjawab seberapa besar kompensasi yang diberikan strategi per unit risiko yang diambil. Di atas 1,0 umumnya dianggap baik dan di atas 2,0 sangat baik, tetapi angkanya hanya sebanding antar strategi yang diukur pada periode dan frekuensi yang sama. https://qanterion.com/id/glossary/sharpe-ratio ### Rasio Sortino Rasio Sortino (Sortino ratio) adalah rasio Sharpe dengan penyebut yang diganti deviasi sisi bawah: imbal hasil berlebih di atas imbal hasil minimum yang dapat diterima (MAR, biasanya 0 atau suku bunga bebas risiko) dibagi akar rata-rata kuadrat dari kekurangan di bawah MAR itu, sehingga volatilitas ke atas tidak dihukum. Untuk imbal hasil yang simetris di sekitar MAR, Sortino sekitar √2 kali Sharpe: Sharpe 1,0 berarti Sortino sekitar 1,4 tanpa kemencengan sama sekali. Jauh di atas kelipatan itu menandakan kemencengan positif, jauh di bawahnya negatif. https://qanterion.com/id/glossary/sortino-ratio ### Tingkat menang Tingkat menang adalah proporsi transaksi tertutup yang berakhir untung, dinyatakan dalam persen. Berdiri sendiri ia hanya menggambarkan frekuensi dan tidak mengatakan apa pun tentang besaran, sehingga tidak bisa menunjukkan apakah sebuah strategi menghasilkan uang. Aturan yang menang 90% tetap merugi bila tiap kerugian dari 10% sisanya sepuluh kali lipat sebuah keuntungan, dan aturan yang menang 31% tetap untung selama untung rata-ratanya cukup besar dibanding rugi rata-ratanya. https://qanterion.com/id/glossary/win-rate ## Mekanika pasar ### Biaya maker dan taker Biaya maker dan taker adalah dua tingkat biaya transaksi yang dikenakan bursa berdasarkan apakah sebuah order menambah atau mengurangi likuiditas. Order maker menunggu di order book dan dikenai biaya lebih rendah — kadang malah menerima rebate. Order taker melintasi spread dan menyerap likuiditas yang menunggu, sehingga dikenai biaya lebih tinggi. Pada futures perpetual, biaya taker umumnya sekitar 0,04%–0,06% per sisi. https://qanterion.com/id/glossary/maker-taker-fees ### Funding rate Funding rate adalah pembayaran berkala yang dipertukarkan antara pemegang posisi long dan short pada kontrak futures perpetual, yang menjaga harga kontrak tetap menempel ke spot. Tarif positif berarti long membayar short. Dikutip per interval — biasanya setiap delapan jam — sehingga tampak sepele: 0,01% per interval adalah 0,03% per hari, tetapi 10,95% setahun, sebanding dengan seluruh return yang diharapkan banyak strategi sistematis. https://qanterion.com/id/glossary/funding-rate ### Leverage Leverage adalah rasio antara nilai nosional sebuah posisi dan margin yang disetorkan untuknya: margin 1.000 dolar pada 10x mengendalikan eksposur 10.000 dolar. Leverage melipatgandakan setiap hasil yang dihasilkan posisi — untung, rugi, biaya, dan funding — dengan faktor yang sama, dan sama sekali tidak mengubah peluang untuk benar. Karena kerugian yang menghabiskan margin menyusut seiring naiknya leverage, posisi long isolasi 10x dilikuidasi oleh pergerakan berlawanan sekitar 9,5%, dan 50x oleh sekitar 1,5%, sebelum biaya. https://qanterion.com/id/glossary/leverage ### Perdagangan frekuensi tinggi Perdagangan frekuensi tinggi adalah perdagangan otomatis dengan posisi yang dibuka dan ditutup dalam hitungan detik sampai menit, dan profitabilitasnya bergantung pada kualitas eksekusi alih-alih pada menebak arah pasar. Keunggulan per transaksi memang dirancang kecil lalu diulang berkali-kali, sehingga biaya, spread, dan slippage bukan pembulatan melainkan suku yang paling menentukan. Aturan yang untung sebelum biaya dan rugi sesudahnya adalah hasil yang biasa, bukan kesialan. https://qanterion.com/id/glossary/high-frequency-trading ### Slippage Slippage adalah selisih antara harga yang dituju sebuah transaksi dan harga saat benar-benar terisi, dinyatakan sebagai persentase dari harga yang dituju. Ia muncul karena order menyerap likuiditas yang tersedia: order market menyusuri order book sampai terisi, dan makin dalam menyusuri, makin buruk harga rata-ratanya. Slippage tumbuh seiring ukuran order, volatilitas, dan tipisnya pasar. https://qanterion.com/id/glossary/slippage ## Metode dan strategi ### Arbitrase Arbitrase (arbitrage) adalah pembelian dan penjualan serentak atas eksposur yang sama atau setara di dua tempat untuk menangkap selisih harga, secara teori tanpa risiko arah. Dalam praktiknya setiap arbitrase nyata membawa risiko eksekusi, funding, pihak lawan, dan basis, sehingga lebih dekat ke carry trade daripada ke uang gratis. Hitungannya tidak kenal ampun: spread kotor 0,30% yang dibayar dengan dua biaya taker 0,10% dan slippage 0,05% di tiap sisi menyisakan tepat 0,00%. https://qanterion.com/id/glossary/arbitrage ### Backtesting Backtesting adalah praktik menjalankan strategi trading pada data pasar historis untuk memperkirakan bagaimana kinerjanya dahulu. Ia menghasilkan perkiraan perilaku pada kondisi yang sudah terjadi, bukan prediksi. Nilai sebuah backtest hampir sepenuhnya bergantung pada apa yang dimodelkan: uji yang mengabaikan biaya, slippage, dan funding bukan perkiraan konservatif atas hasil live — itu strategi yang berbeda. https://qanterion.com/id/glossary/backtesting ### Breakout Breakout trading membuka posisi ketika harga melewati level yang sebelumnya menahannya, entah puncak sebuah rentang, titik ekstrem sesi sebelumnya, atau tepi sebuah konsolidasi. Premisnya adalah level itu sedang membendung aliran order, dan melewatinya melepaskan aliran tersebut ke satu arah. Sebagian besar breakout gagal, jadi strategi ini ditentukan oleh seberapa cepat ia meninggalkan yang gagal, bukan oleh cara ia memilihnya. https://qanterion.com/id/glossary/breakout ### Grid trading Grid trading adalah strategi bergaya market making yang membagi rentang harga menjadi beberapa level lalu menempatkan order beli di bawah dan jual di atas, memungut spread setiap kali harga berayun di antara dua level. Ia menghasilkan laba kecil dan sering di pasar sideways. Di pasar tren, ia berhenti menyelesaikan pasangan dan justru menumpuk posisi terarah — saat itu terjadi, yang rusak bukan strateginya melainkan rezim pasarnya. https://qanterion.com/id/glossary/grid-trading ### Mean reversion Mean reversion adalah keluarga strategi yang menganggap pergerakan besar menjauh dari level acuan — rata-rata bergerak, VWAP sesi, atau penutupan sebelumnya — lebih mungkin ditarik kembali sebagian daripada berlanjut. Strategi ini mengasumsikan acuannya stabil dan simpangannya hanyalah derau. Asumsi itulah yang gagal: ketika pasar menilai ulang, acuannya yang bergerak menghampiri harga, bukan harga yang kembali ke acuan, dan setiap posisi yang diambil di sepanjang jalan menjadi kerugian. https://qanterion.com/id/glossary/mean-reversion ### Mengikuti tren Trend following adalah strategi berbasis aturan yang masuk searah pergerakan yang sudah terbentuk dan bertahan sampai aturan keluar yang ditentukan lebih dulu terpicu. Ia tidak meramalkan ke mana harga akan pergi dan tidak menilai mahal atau murah; ia hanya bereaksi pada apa yang sudah terjadi. Sebagian besar transaksi berakhir rugi kecil, dan strategi ini bergantung pada sedikit posisi yang ditahan lama untuk menutup semuanya, sehingga menutup keuntungan terlalu cepat lebih merusak daripada menerima kerugian. https://qanterion.com/id/glossary/trend-following ### Momentum Momentum adalah keluarga strategi yang menganggap pergerakan yang sedang berjalan lebih mungkin berlanjut daripada berbalik. Ia membeli kekuatan relatif dan keluar dari kelemahan relatif, mengambil keunggulan dari persistensi tren dan bukan dari penilaian mahal atau murah. Persistensi itu nyata tetapi terbatas: momentum menumpuk stabil sepanjang pergerakan panjang dan mengembalikan sebagian besarnya saat berbalik, sehingga disiplin keluar menentukan hasil lebih daripada titik masuk. https://qanterion.com/id/glossary/momentum ### Overfitting Overfitting adalah hasil dari menyetel sebuah strategi sampai ia menggambarkan derau dalam sampel historis alih-alih struktur pasar yang dapat berulang. Tandanya adalah kinerja runtuh pada data yang tidak dipakai untuk memilih parameternya. Ini bukan mode kegagalan langka, melainkan hasil bawaan dari optimasi tanpa batasan: dengan parameter dan percobaan yang cukup, kumpulan data mana pun bisa dicocokkan dengan sempurna. https://qanterion.com/id/glossary/overfitting ### Paper trading Paper trading adalah menjalankan strategi terhadap data pasar live menggunakan modal simulasi alih-alih uang sungguhan. Berbeda dari backtest, ia bergerak maju dalam waktu di atas data yang belum pernah dilihat strategi, sehingga menghilangkan kemungkinan mengepaskan diri ke hasil. Berbeda dari trading live, tidak ada modal yang berisiko — dan itu sekaligus tujuannya dan keterbatasan utamanya. https://qanterion.com/id/glossary/paper-trading ### Pyramiding Pyramiding adalah aturan pengelolaan posisi yang hanya menambah sebuah trade setelah harga bergerak menguntungkan, dengan setiap tambahan lebih kecil dari sebelumnya, sehingga harga rata-rata masuk tetap dekat dengan harga awal dan ukuran baru dibiayai oleh laba mengambang. Menambah 4, 3, 2, dan 1 unit di 100, 104, 108, dan 112 menghasilkan rata-rata masuk 104; unit yang sama dalam urutan terbalik menghasilkan 108, dan koreksi kurang dari 4% menghapus seluruh keuntungan. Pyramiding adalah anti-martingale: ukuran naik setelah menang dan tidak pernah setelah kalah, dan setiap tambahan dihitung ulang terhadap stop saat ini agar total risiko terbuka tetap di dalam anggaran per trade. https://qanterion.com/id/glossary/pyramiding ### Strategi martingale Strategi martingale adalah aturan ukuran posisi yang menggandakan taruhan setelah setiap transaksi rugi, sehingga transaksi menang pertama menutup seluruh kerugian sebelumnya ditambah satu unit dasar. Win rate yang dihasilkannya tampak spektakuler, sering di atas 95%, karena sebagian besar deret kerugian berakhir sebelum modalnya habis. Masalahnya ada pada aritmetika: sembilan kerugian beruntun dengan unit dasar US$10 sudah menghabiskan US$5.110 dan menuntut taruhan kesepuluh sebesar US$5.120, total modal US$10.230, dan terhadap modal yang terbatas hasil kebangkrutan penjudi menempatkan probabilitas bangkrut jangka panjang pada 1 untuk setiap permainan yang adil atau berekspektasi negatif. https://qanterion.com/id/glossary/martingale ### Walk forward analysis Walk forward analysis (analisis maju bergulir) adalah prosedur backtest yang menyetel parameter sebuah strategi pada satu jendela riwayat (in-sample), menjalankannya tanpa perubahan pada jendela berikutnya (out-of-sample), lalu menggeser kedua jendela ke depan dan mengulanginya. Potongan out-of-sample yang disambung adalah satu-satunya angka kinerja yang dihitung; hasil in-sample adalah biaya memilih parameter, bukan bukti. Pembagian yang lazim adalah dua belas bulan in-sample dan tiga bulan out-of-sample, digeser tiap kuartal, dan efisiensi walk forward — imbal hasil out-of-sample dibagi imbal hasil in-sample — di bawah sekitar 0,5 berarti parameter tidak stabil. https://qanterion.com/id/glossary/walk-forward-analysis ## Other languages - English: https://qanterion.com/glossary - 简体中文: https://qanterion.com/zh/glossary - 繁體中文（台灣）: https://qanterion.com/zh-TW/glossary - 繁體中文（香港）: https://qanterion.com/zh-HK/glossary - 日本語: https://qanterion.com/ja/glossary - 한국어: https://qanterion.com/ko/glossary - Português (Brasil): https://qanterion.com/pt-BR/glossary - Türkçe: https://qanterion.com/tr/glossary - العربية: https://qanterion.com/ar/glossary ## Risk notice Definisi ini bersifat edukasi. Tidak ada nasihat investasi di sini, dan tidak ada metrik yang dijelaskan yang memprediksi hasil di masa depan.