# 페이퍼 트레이딩

> 페이퍼 트레이딩은 실제 자금이 아니라 모의 자금을 사용해 실시간 시장 데이터에 전략을 돌리는 것입니다. 백테스트와 달리 시간이 앞으로 흐르며 전략이 한 번도 본 적 없는 데이터 위에서 작동하므로 결과에 맞춰 끼워 맞출 여지가 없습니다. 실거래와 달리 자금이 위험에 놓이지 않으며, 그것이 목적이자 동시에 핵심적인 한계입니다.

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업데이트: 2026-08-18
다른 이름: 모의 거래, 데모 트레이딩, 포워드 테스트

## 계산 방법

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Backtest  → past data, instant, cheapest to run, easiest to fool yourself with
Paper     → live data, real time, no capital at risk, no execution risk either
Live      → live data, real capital, real fills, real behaviour

Paper trading tests the strategy. Only live trading tests the operator.
```

## 백테스트가 메울 수 없는 미래 참조 공백을 메운다

백테스트는 의도했든 아니든 결과가 이미 알려진 데이터에 맞춰 조정될 수 있습니다. 페이퍼 트레이딩은 그럴 수 없습니다. 다음 틱은 아직 일어나지 않았기 때문입니다. 실시간 데이터에서 충분한 기간 동안 앞으로 돌려보는 것은, 그 우위가 전략을 만든 표본 바깥에도 존재한다는 가장 저렴한 증거입니다.

## 그래도 검증되지 않는 것

모의 체결은 유동성을 두고 경쟁하지 않으므로 슬리피지와 부분 체결은 경험되는 것이 아니라 모형화될 뿐입니다. 더 중요한 것은, 실제 돈이 줄어드는 것을 지켜보는 운용자의 행동을 어떤 시뮬레이션도 재현하지 못한다는 점입니다. 페이퍼 트레이딩은 전략을 검증하고, 그 전략을 운용하는 사람을 검증하는 것은 실제 자본뿐입니다.

## 흔한 오해

꾸준한 페이퍼 수익은 전략이 실전 준비를 마쳤다는 증거로 자주 받아들여집니다. 그것이 입증하는 것은 모형화된 체결 조건에서 규칙이 우위 있는 신호를 만든다는 사실뿐이며, 그 체결이 실제 규모에서 가능하다는 뜻도, 운용자가 첫 실제 낙폭을 규칙대로 견딘다는 뜻도 아닙니다.

## 직접 계산하기

- 포지션 사이즈 계산기: https://qanterion.com/ko/tools/position-size-calculator
- 청산가 계산기: https://qanterion.com/ko/tools/liquidation-price-calculator

## 관련 용어

- 백테스트: https://qanterion.com/ko/glossary/backtesting
- 과적합: https://qanterion.com/ko/glossary/overfitting
- 슬리피지: https://qanterion.com/ko/glossary/slippage

## 출처

- [Interpretive Notice 9025 — Compliance Rule 2-29: Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results](https://www.nfa.futures.org/rulebooksql/rules.aspx?RuleID=9025&Section=9) — National Futures Association
- [Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability?](https://faculty.haas.berkeley.edu/odean/papers/Day%20Traders/Day%20Trading%20and%20Learning%20110217.pdf) — Barber, Lee, Liu, Odean & Zhang, Haas School of Business, University of California, Berkeley
- [Price Impact](https://arxiv.org/abs/0903.2428) — J.-P. Bouchaud, arXiv (entry for the Encyclopedia of Quantitative Finance)

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## Risk notice

이 용어집은 교육용입니다. 투자 자문이 아니며, 여기 설명된 어떤 지표도 미래 결과를 예측하지 않습니다.