# Estratégia martingale > A estratégia martingale é uma regra de dimensionamento de posição que dobra a aposta após cada operação perdedora, de modo que a primeira operação vencedora recupere todas as perdas anteriores e ainda renda uma unidade-base. A taxa de acerto que ela produz parece espetacular, muitas vezes acima de 95%, porque a maioria das sequências perdedoras termina antes do capital. O problema é a aritmética: nove perdas seguidas com base de US$ 10 já custaram US$ 5.110 e exigem uma décima aposta de US$ 5.120, US$ 10.230 de capital no total, e contra um caixa finito o resultado da ruína do jogador coloca a probabilidade de ruína no longo prazo em 1 para qualquer jogo justo ou de vantagem negativa. Canonical HTML page: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/martingale Atualizado em: 2026-09-02 Também chamado de: dobrar a aposta, martingale em grid, gestão de banca martingale ## Como se calcula ``` stake_n = base × 2^(n−1) (n = position in the losing run) capital needed to survive n losses = base × (2^n − 1) P(n straight losses) = (1 − p)^n base = $10: nine losses cost 10 × (2^9 − 1) = $5,110; tenth stake = 10 × 2^9 = $5,120; total = $10,230 p = 0.5, n = 10 → 0.5^10 = 0.098% per ten-trade window, ≈1 such run expected over 1,000 trades ``` ## Exemplo resolvido Com base de US$ 10, as apostas vão 10, 20, 40, 80, 160, 320, 640, 1.280, 2.560, 5.120: a décima operação arrisca US$ 5.120 para recuperar US$ 5.110 e ganhar US$ 10. ## A sequência de perdas chega no horário Cada aposta é a base vezes 2 elevado ao número de perdas acumuladas, então o capital necessário para sobreviver a n perdas seguidas é base × (2ⁿ − 1): dobra a cada perda extra que a regra precisa absorver. Com 50% de acerto, dez perdas seguidas ocorrem em 0,098% de qualquer janela de dez operações, o que soa remoto até a janela ser deslizada por 1.000 operações, onde o número esperado dessas sequências é aproximadamente um. O tratamento da ruína do jogador em Grinstead e Snell dá o resultado geral: um jogador com capital finito diante de um jogo justo ou desfavorável é arruinado com probabilidade 1 no longo prazo, e o martingale só muda a velocidade. ## Kelly manda apostar menos depois de perder, não mais O dimensionamento de Kelly aposta uma fração fixa do capital corrente, então uma perda encolhe a aposta seguinte em termos absolutos. MacLean, Thorp e Ziemba mostram que apostar acima da fração de Kelly reduz o crescimento e aumenta a chance de perdas grandes, e o martingale aposta acima dela por construção. A forma de varejo em cripto é o bot de grid com modo martingale, que amplia cada compra sucessiva conforme o preço cai e carrega a mesma exposição em outra embalagem. A imagem espelhada é o anti-martingale: pyramiding ou dimensionamento no estilo Kelly, que aumenta após ganhos e corta após perdas. Nenhuma das quatro estratégias geridas da QANTERION aumenta uma posição perdedora; cada uma opera sob um limite rígido de drawdown máximo, que é a escolha de desenho oposta. ## Como é mal interpretado O martingale é lido como vantagem porque sua curva de patrimônio é uma escada longa e suave de ganhos pequenos e sua taxa de acerto fica acima de 95%. Taxa de acerto e vantagem são grandezas diferentes: a regra não altera o valor esperado de uma operação, só altera a forma da perda, convertendo muitas perdas pequenas em uma perda catastrófica cujo momento é desconhecido e cuja chegada é certa com operações suficientes. Uma taxa de acerto de 95% combinada com uma perda 19 vezes maior que o ganho médio é exatamente o ponto de equilíbrio antes das taxas. ## Calcule - Calculadora de risco de ruína: https://qanterion.com/pt-BR/tools/risk-of-ruin-calculator - Calculadora do critério de Kelly: https://qanterion.com/pt-BR/tools/kelly-criterion-calculator - Calculadora de lucro de grid trading: https://qanterion.com/pt-BR/tools/grid-trading-profit-calculator ## Veja também - Risco de ruína: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/risk-of-ruin - Grid trading: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/grid-trading - Dimensionamento de posição: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/position-sizing ## Fontes - [Grinstead and Snell's Introduction to Probability](https://math.dartmouth.edu/~prob/prob/prob.pdf) — American Mathematical Society (CHANCE Project edition) - [A New Interpretation of Information Rate](https://www.princeton.edu/~wbialek/rome/refs/kelly_56.pdf) — J. L. Kelly, Jr., Bell System Technical Journal (hosted by Princeton University) - [Good and bad properties of the Kelly criterion](https://www.stat.berkeley.edu/~aldous/157/Papers/Good_Bad_Kelly.pdf) — MacLean, Thorp & Ziemba, hosted by the UC Berkeley Department of Statistics ## Other languages - English: https://qanterion.com/glossary/martingale - 简体中文: https://qanterion.com/zh/glossary/martingale - 繁體中文（台灣）: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/martingale - 繁體中文（香港）: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/martingale - 日本語: https://qanterion.com/ja/glossary/martingale - 한국어: https://qanterion.com/ko/glossary/martingale - Türkçe: https://qanterion.com/tr/glossary/martingale - Bahasa Indonesia: https://qanterion.com/id/glossary/martingale - العربية: https://qanterion.com/ar/glossary/martingale ## Risk notice As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.