# Reversão à média

> Reversão à média é uma família de estratégias que trata um afastamento grande de um nível de referência — uma média móvel, o VWAP da sessão, o fechamento anterior — como mais provável de ser parcialmente devolvido do que de continuar. Ela assume que a referência é estável e que o desvio é ruído. É justamente essa premissa que falha: quando o mercado reprecifica, a referência se move até o preço em vez de o preço voltar à referência, e cada entrada feita no caminho vira prejuízo.

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Atualizado em: 2026-08-18
Também chamado de: retorno à média, contra-tendência, operar o repique

## Como se calcula

```
A mean-reversion rule needs three numbers, not one:
  · Reference — the level being reverted to (moving average, VWAP, prior close)
  · Deviation — how far price must travel from it before entry
  · Invalidation — the move that says the reference itself has shifted

Expectancy = (Win% × Avg win) − (Loss% × Avg loss)
A 31% win rate breaks even once the average win clears ~2.2× the average loss.
```

## Exemplo resolvido

Com 31% de acerto, uma regra que ganha +1,0% e perde -0,4% em média rende (0,31 x 1,0) - (0,69 x 0,4) = +0,04% por operação antes de custos.

## Taxa de acerto baixa é o formato normal, não um defeito

Reversão à média de horizonte curto realiza pouco e com frequência, e absorve perdas quando um desvio continua se afastando. A QANTERION publica uma taxa de acerto típica de 31% na estratégia de metais preciosos exatamente por isso. Quem decide se a regra paga é a expectativa matemática, não a taxa de acerto: a 31%, o ganho médio precisa superar cerca de 2,2 vezes a perda média só para empatar.

## Tendências são o modo de falha

Reversão à média e momentum não são opiniões concorrentes sobre o mesmo mercado: são apostas em regimes opostos. Uma regra que vende toda extensão ganha enquanto a lateralidade dura e perde continuamente assim que uma tendência se estabelece. Por isso o que se monitora é o regime, não o sinal de entrada, e por isso um limite duro de drawdown pesa mais aqui do que em seguimento de tendência.

## Como é mal interpretado

Uma taxa de acerto alta costuma ser lida como prova de que a regra funciona. Muitas vezes significa o contrário: os ganhos estão sendo fechados cedo e as perdas deixadas correr, de modo que a estratégia carrega uma cauda não realizada que ainda não pagou. O número confiável é o drawdown máximo impresso ao lado da taxa de acerto, nunca a taxa sozinha.

## Calcule

- Calculadora de risco de ruína: https://qanterion.com/pt-BR/tools/risk-of-ruin-calculator
- Calculadora de tamanho de posição: https://qanterion.com/pt-BR/tools/position-size-calculator
- Calculadora do critério de Kelly: https://qanterion.com/pt-BR/tools/kelly-criterion-calculator

## Veja também

- Momentum: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/momentum
- Drawdown máximo: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/max-drawdown
- Expectância: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/expectancy

## Fontes

- [Mean Reversion in Stock Prices: Evidence and Implications](https://www.nber.org/papers/w2343) — National Bureau of Economic Research (Poterba & Summers), Working Paper 2343

## Other languages

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## Risk notice

As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.