# Risco de ruína

> Risco de ruína é a probabilidade de uma sequência de operações levar a conta até um limite de fracasso definido antes que a vantagem da estratégia tenha tempo de se compor. Depende da taxa de acerto, da razão de payoff, do risco assumido por operação e de quanto drawdown conta como ruína — e é dominado pelos dois últimos, por isso estatísticas idênticas podem ser perfeitamente seguras ou quase certamente fatais.

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Atualizado em: 2026-08-18
Também chamado de: RoR, probabilidade de ruína

## Como se calcula

```
A   = (p·R − q) ÷ (p·R + q)     normalised edge
U   = Ruin threshold % ÷ Risk per trade %
RoR = ((1 − A) ÷ (1 + A))^U     when A > 0, otherwise 100 %

  p = win rate    q = 1 − p    R = payoff ratio
```

## Exemplo resolvido

45% de acerto a 2:1, arriscando 1% por operação contra um limite de 40% → probabilidade quase nula.

## O sizing move o número em ordens de grandeza

Reduzir o risco por operação pela metade dobra o número de perdas consecutivas que a conta absorve, e a probabilidade de ruína cai exponencialmente nessa contagem. Uma estratégia arriscando 1% e a mesma estratégia arriscando 5% não são variações do mesmo tema — são propostas diferentes, e só uma delas sobrevive a uma sequência de perdas comum.

## Ruína raramente é zero

A maioria das contas é abandonada muito antes de ser zerada, então o limite útil é o drawdown em que você realmente pararia, não 100%. Uma estratégia abandonada em −40% falhou exatamente tanto quanto uma liquidada em −100%, e definir o limite com honestidade é o que dá valor à probabilidade resultante.

## Como é mal interpretado

Um risco de ruína baixo é frequentemente lido como garantia de segurança. A fórmula assume risco fracionário constante, operações independentes e vantagem estável — estratégias reais violam os três, já que perdas se agrupam em mudanças de regime e posições correlacionadas concentram risco aparentemente diversificado. Trate como piso do perigo.

## Calcule

- Calculadora de risco de ruína: https://qanterion.com/pt-BR/tools/risk-of-ruin-calculator
- Calculadora do critério de Kelly: https://qanterion.com/pt-BR/tools/kelly-criterion-calculator

## Veja também

- Dimensionamento de posição: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/position-sizing
- Expectância: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/expectancy
- Drawdown máximo: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/max-drawdown

## Fontes

- [Grinstead and Snell's Introduction to Probability](https://math.dartmouth.edu/~prob/prob/prob.pdf) — American Mathematical Society (CHANCE Project edition)
- [Optimal Gambling Systems for Favorable Games](https://digicoll.lib.berkeley.edu/record/112884) — Proceedings of the Fourth Berkeley Symposium (UC Berkeley Digital Collections)

## Other languages

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## Risk notice

As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.