# Calculadora de risco de ruína

> Risco de ruína é a probabilidade de uma sequência de operações levar a conta a um limite de fracasso definido antes que a vantagem da estratégia se componha. Depende de quatro coisas: taxa de acerto, razão de payoff, risco por operação e quanto drawdown conta como ruína. Um acerto de 45% com payoff 2:1 arriscando 1% por trade tem chance quase nula de um drawdown de 40%; eleve o risco para 5% e a mesma vantagem produz probabilidade relevante de ruína — a vantagem não mudou, apenas o sizing.

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Atualizado em: 2026-08-18

## A fórmula

```
A   = (p·R − q) ÷ (p·R + q)      normalised edge; = p − q when R = 1
U   = Ruin threshold % ÷ Risk per trade %
RoR = ((1 − A) ÷ (1 + A))^U      when A > 0, otherwise 100 %

  p = win rate    q = 1 − p    R = payoff ratio

Approximation: assumes constant fractional risk and independent trades.
```

## Worked example (the page defaults)

- Taxa de acerto: 45 %
- Razão de payoff (ganho médio : perda média): 2 :1
- Risco por operação: 1 %
- Drawdown que conta como ruína: 40 %

Result:

- Risco de ruína: 0%
- Vantagem normalizada: 24.14%
- Unidades de risco disponíveis: 40
- Expectância por unidade arriscada: 0.35
- Acerto de equilíbrio: 33.33%

## How to use it

1. Informe a taxa de acerto e a razão de payoff do seu backtest ou histórico real.
2. Informe o percentual do patrimônio que você arrisca em cada operação individual.
3. Defina o drawdown que genuinamente faria você parar — não um 100% teórico.
4. Reduza o risco por operação pela metade e observe o quanto a probabilidade cai; essa sensibilidade é o resultado de verdade.

## Ruína é problema de sizing, não de vantagem

As mesmas estatísticas produzem chances de sobrevivência radicalmente diferentes apenas em função do risco por operação. Reduzir o risco pela metade dobra o número de perdas consecutivas que a conta absorve, e como a probabilidade de ruína cai exponencialmente nessa contagem, pequenas mudanças de sizing movem a resposta em ordens de grandeza. Por isso o dimensionamento é a decisão de maior alavancagem no trading sistemático: não melhora a vantagem, decide se você ainda está lá quando ela aparece.

## O que o modelo assume e onde ele quebra

A fórmula assume risco fracionário constante, operações independentes e acerto e payoff estáveis. Estratégias reais violam os três: perdas se agrupam em mudanças de regime, correlação entre posições concentra risco que parece diversificado, e vantagens decaem. Trate o resultado como um piso do perigo, não como previsão — a probabilidade real costuma ser pior do que o modelo diz, nunca melhor.

## Perguntas frequentes

### Que risco de ruína é aceitável?

A maioria das mesas sistemáticas mira bem abaixo de 1% contra um limite de drawdown sobre o qual realmente agiria. O número exato importa menos que o teste de sensibilidade: mude o risco por operação e observe a velocidade com que a probabilidade se move. Se um pequeno aumento produz um salto grande, o sizing está do lado errado do precipício.

### Por que meu risco de ruína é 100%?

Porque a expectância é zero ou negativa — acerto e payoff juntos não produzem vantagem positiva. Nesse caso a ruína é certa com trades suficientes, independentemente do tamanho da posição. Compare seu acerto com o valor de equilíbrio para ver o quanto falta.

### Isto considera posições correlacionadas?

Não. Modela uma sequência de resultados independentes de posição única. Rodar várias estratégias ao mesmo tempo, ou várias posições em instrumentos correlacionados, eleva efetivamente o risco por operação acima do que você informou — às vezes muito acima, já que as correlações sobem exatamente nas condições que produzem perdas agrupadas.

## Ferramentas e leituras relacionadas

- Calculadora do critério de Kelly: https://qanterion.com/pt-BR/tools/kelly-criterion-calculator
- Calculadora de tamanho de posição: https://qanterion.com/pt-BR/tools/position-size-calculator
- Como ler um backtest: https://qanterion.com/pt-BR/blog/read-backtest-risk
- Risco de ruína: https://qanterion.com/pt-BR/glossary/risk-of-ruin
- Glossário de trading quantitativo: https://qanterion.com/pt-BR/glossary
- Plataforma de backtest cripto: https://qanterion.com/pt-BR/backtesting

## Fontes

- [Grinstead and Snell's Introduction to Probability](https://math.dartmouth.edu/~prob/prob/prob.pdf) — American Mathematical Society (Dartmouth CHANCE Project edition)
- [A New Interpretation of Information Rate](https://www.princeton.edu/~wbialek/rome/refs/kelly_56.pdf) — Bell System Technical Journal, AT&T (hosted by Princeton University)
- [ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors) — European Securities and Markets Authority (ESMA)

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## Risk notice

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