# 強制平倉

> 強制平倉係指當槓桿倉位嘅保證金低於維持保證金要求時，交易所強行關閉該倉位。佢唔似止蝕咁只係一個請求——佢會無視你嘅意願直接執行，成交價通常更差，而且往往仲要額外收一筆強平費。喺 10 倍槓桿、0.5% 維持保證金率下，價格反向波動約 9.5% 就足以觸發。

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更新於: 2026-08-18
又稱: 爆倉, 強平

## 計算方式

```
Long  liquidation ≈ Entry × (1 − 1/Leverage + Maintenance margin rate)
Short liquidation ≈ Entry × (1 + 1/Leverage − Maintenance margin rate)

Survivable move ≈ (1/Leverage − Maintenance margin rate) × 100 %
```

## 實算例子

喺 65,000 美元造好，10 倍槓桿、0.5% 維持保證金率 → 強平價約 58,825 美元。

## 強平嘅優先級高過你嘅止蝕

止蝕係一條交易所可能觸及、亦可能永遠觸及唔到嘅指令；強平就係交易所為自己利益主動採取嘅行動。如果止蝕價比強平價離入場價更遠，止蝕永遠唔可能成交——倉位會早一步被關掉。所以倉位規模必須令止蝕明確落喺強平距離之內，並為極端行情下嘅跳空留返餘裕。

## 逐倉與全倉

逐倉模式下，一個倉位只由佢自己嘅保證金背書，所以強平被限制喺呢一個倉位之內。全倉模式下成個帳戶餘額為所有倉位背書：單一倉位嘅強平價會被推得更遠，但任何一個壞倉位都變得有能力將成個帳戶一齊帶走。全倉係將風險匯總，而唔係降低風險。

## 常見誤讀

為虧損倉位追加保證金經常被當成風險管理，因為佢的確將強平價推遠咗。但佢並冇降低風險——佢增加咗投入到一個已經被市場證偽嘅想法上嘅資金，而呢個正正係可控虧損演變成帳戶級虧損嘅路徑。

## 親手計一計

- 強平價格計算機: https://qanterion.com/zh-HK/tools/liquidation-price-calculator
- 倉位規模計算機: https://qanterion.com/zh-HK/tools/position-size-calculator

## 相關詞條

- 倉位管理: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/position-sizing
- 資金費率: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/funding-rate
- 最大回撤: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/max-drawdown

## 參考資料

- [Liquidations](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/liquidations) — Hyperliquid (official protocol documentation)
- [Margining](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/margining) — Hyperliquid (official protocol documentation)
- [ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors) — European Securities and Markets Authority

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