# 資金費率計算機

> 資金費係永續合約好淡雙方之間定期互付嘅一筆款項，用嚟將合約價格錨定喺現貨附近。費率為正時由好倉付俾淡倉。呢個數字係按結算週期報價嘅——通常每 8 小時一次、一日三次——所以睇落微不足道：單期 0.01% 就係每日 0.03%，但一年係 10.95%。一個 1 萬美元嘅倉位持有一個月就係 30 美元，無論價格有冇郁過，呢筆錢照收。

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更新於: 2026-08-18

## 計算公式

```
Per interval = Notional × Rate %
Per day      = Per interval × Intervals per day
Total        = Per day × Days held
Annualised   = Rate % × Intervals per day × 365

Positive rate: longs pay shorts. Negative rate: shorts pay longs.
Assumes a constant rate; real funding is re-quoted every interval.
```

## Worked example (the page defaults)

- 倉位名義價值: 10000 USDT
- 單期資金費率: 0.01 %
- 每日結算次數: 3
- 持倉日數: 30

Result:

- 年化費率: 10.95%
- 成段持倉合計: 90
- 每日成本: 3
- 每期成本: 1
- 合計佔名義價值比例: 0.9%

## How to use it

1. 輸入倉位嘅名義價值——數量 × 價格，而唔係佢背後嘅保證金。
2. 輸入單期資金費率（百分比）。如果你係收取方，請填負數。
3. 設定每日結算次數（通常係 3），以及你預計持有嘅日數。
4. 讀取年化費率，將佢同呢個策略本身預期做到嘅回報率放埋一齊比較。

## 點解應該睇年化數字

單期費率細到會被忽略，頻率又高到足以複利成為慢速策略嘅主要成本。一日三次、每次 0.01%，年化就係 10.95%——呢個量級已經同好多系統化策略嘅全部預期回報相當。任何打算持有幾個星期嘅倉位，都必須攞呢個數字去衡量，而唔係交易介面上嗰個單期報價。

## 資金費既係成本，亦係訊號

資金費長期為正，代表市場正喺度畀錢去維持好倉，呢個傳遞嘅係「擠擁度」資訊而唔係價格資訊。正資金費高企持續一段時間之後，往往緊接住就係好倉嘅連環強平——因為支付資金費嗰部分槓桿，正正就係被強制平掉嗰部分槓桿。淨係將資金費當作手續費嚟睇，等於丟咗佢一半嘅資訊量。

## 常見問題

### 資金費係好倉付定淡倉付？

費率為正時由好倉付俾淡倉，為負時由淡倉付俾好倉。呢筆錢喺交易者之間流轉，唔會入交易所嘅口袋，而且按你喺結算嗰一刻嘅倉位規模結算。

### 如果喺結算之前平倉，仲使唔使付資金費？

唔使。資金費只對結算時間點上仍然持有嘅倉位收取。喺兩次結算之間開倉並平倉嘅交易完全唔會產生資金費——呢個亦係點解極短線策略可以忽略佢，而跨日策略唔可以。

### 有冇辦法賺取資金費而唔係支付？

有——企喺收取嗰一邊，喺資金費為正時通常就係造淡。Delta 中性嘅做法係用永續淡倉對沖現貨，喺唔承擔方向性風險嘅情況下收取資金費。呢個交易本身亦有實實在在嘅風險：費率反轉、交易所風險，以及行情上升時為咗唔俾淡倉被強平所需要準備嘅保證金。

## 相關工具與延伸閱讀

- 資金費率套利嘅真實成本: https://qanterion.com/zh-HK/blog/crypto-funding-rate-arbitrage
- 合約盈虧計算機: https://qanterion.com/zh-HK/tools/crypto-pnl-calculator
- 網格交易利潤計算機: https://qanterion.com/zh-HK/tools/grid-trading-profit-calculator
- 資金費率: https://qanterion.com/zh-HK/glossary/funding-rate
- 量化交易術語表: https://qanterion.com/zh-HK/glossary
- 加密貨幣模擬交易: https://qanterion.com/zh-HK/paper-trading

## 參考資料

- [Perpetual funding fee mechanism](https://www.okx.com/help/perps-funding-fee-mechanism) — OKX
- [Fundamentals of Perpetual Futures](https://arxiv.org/abs/2212.06888) — Songrun He, Asaf Manela, Omri Ross & Victor von Wachter (arXiv preprint 2212.06888)
- [Perpetual Futures Pricing](https://arxiv.org/abs/2310.11771) — Damien Ackerer, Julien Hugonnier & Urban Jermann (arXiv preprint 2310.11771)

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