# 部位管理

> 部位管理是決定一筆交易該買賣多少數量的規則。在固定比例法——系統化交易的標準做法——下，你先固定願意虧損的金額佔淨值的百分比，再除以進場價與停損價之間的距離，數量就自動得出。這樣虧損金額在進場之前就已確定，而不是事後才發現。

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更新於: 2026-08-18
又稱: 固定比例法, 資金管理

## 計算方式

```
Risk amount   = Equity × Risk % per trade
Position size = Risk amount ÷ |Entry − Stop|

Implied leverage = (Position size × Entry) ÷ Equity
```

## 實算範例

1 萬美元本金、1% 風險、停損距離 2,600 美元 → 100 ÷ 2,600 = 0.0385 個單位，隱含槓桿 0.25 倍。

## 它比進場時機更重要

一個有正期望的策略，如果配上隨意的部位，最終的資金曲線會被最大的那幾筆部位主導，而不是被優勢主導。固定比例法讓每一筆失敗交易的成本都相同，這正是統計優勢能在一連串交易中顯現的前提——否則它會被部位規模的變異數徹底淹沒。

## 槓桿是從中推導出來的

當數量由停損距離決定時，槓桿只是名目價值除以淨值——一個事後讀取的數字。如果它超過交易所允許的上限，這個限制本身就是有效資訊：計畫中的停損與風險預算不相容，下單之前必須改掉其中之一。

## 常見誤讀

部位常被處理成「每筆固定數量」——例如永遠開 0.1 BTC。這會讓停損距離不同的交易承擔截然不同的虧損，於是帳戶實際曝險的是停損的寬度，而不是風險預算的大小。

## 動手算算看

- 部位規模計算器: https://qanterion.com/zh-TW/tools/position-size-calculator
- 凱利公式計算器: https://qanterion.com/zh-TW/tools/kelly-criterion-calculator
- 破產機率計算器: https://qanterion.com/zh-TW/tools/risk-of-ruin-calculator

## 相關詞條

- 破產機率: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/risk-of-ruin
- 強制平倉: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/liquidation
- 期望值: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/expectancy

## 參考資料

- [A New Interpretation of Information Rate](https://www.princeton.edu/~wbialek/rome/refs/kelly_56.pdf) — Bell System Technical Journal (AT&T); PDF hosted by Princeton University
- [Good and bad properties of the Kelly criterion](https://www.stat.berkeley.edu/~aldous/157/Papers/Good_Bad_Kelly.pdf) — MacLean, Thorp & Ziemba working paper (1 January 2010), hosted by the UC Berkeley Department of Statistics
- [PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products) — Financial Conduct Authority (UK)

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## Risk notice

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