# 資金費率計算器

> 資金費是永續合約多空雙方之間定期互付的一筆款項，用來把合約價格錨定在現貨附近。費率為正時由多方付給空方。這個數字是按結算週期報價的——通常每 8 小時一次、一天三次——所以看起來微不足道：單期 0.01% 就是每天 0.03%，但一年是 10.95%。一個 1 萬美元的部位持有一個月就是 30 美元，無論價格有沒有動過，這筆錢照收。

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更新於: 2026-08-18

## 計算公式

```
Per interval = Notional × Rate %
Per day      = Per interval × Intervals per day
Total        = Per day × Days held
Annualised   = Rate % × Intervals per day × 365

Positive rate: longs pay shorts. Negative rate: shorts pay longs.
Assumes a constant rate; real funding is re-quoted every interval.
```

## Worked example (the page defaults)

- 部位名目價值: 10000 USDT
- 單期資金費率: 0.01 %
- 每日結算次數: 3
- 持倉天數: 30

Result:

- 年化費率: 10.95%
- 整段持倉合計: 90
- 每日成本: 3
- 每期成本: 1
- 合計佔名目價值比例: 0.9%

## How to use it

1. 輸入部位的名目價值——數量 × 價格，而不是它背後的保證金。
2. 輸入單期資金費率（百分比）。如果你是收取方，請填負數。
3. 設定每日結算次數（通常是 3），以及你預計持有的天數。
4. 讀取年化費率，把它和這個策略本身預期能做出的報酬率放在一起比較。

## 為什麼該看的是年化數字

單期費率小到會被忽略，頻率又高到足以複利成為慢速策略的主要成本。一天三次、每次 0.01%，年化就是 10.95%——這個量級已經和很多系統化策略的全部預期報酬相當。任何打算持有數週的部位，都必須拿這個數字去衡量，而不是交易介面上那個單期報價。

## 資金費既是成本，也是訊號

資金費長期為正，代表市場正在付錢來維持多頭，這傳遞的是「擁擠度」資訊而非價格資訊。正資金費高檔持續一段時間之後，往往緊跟著多方的連環強平——因為支付資金費的那部分槓桿，正是被強制平掉的那部分槓桿。只把資金費當作手續費來看，等於丟掉了它一半的資訊量。

## 常見問題

### 資金費是多方付還是空方付？

費率為正時由多方付給空方，為負時由空方付給多方。這筆錢在交易者之間流轉，並不進交易所的口袋，並且按你在結算那一刻的部位規模結算。

### 如果在結算之前平倉，還需要付資金費嗎？

不需要。資金費只對結算時間點上仍然持有的部位收取。在兩次結算之間開倉並平倉的交易完全不產生資金費——這也是為什麼極短線策略可以忽略它，而跨日策略不能。

### 有沒有辦法賺取資金費而不是支付？

有——站在收取的那一邊，在資金費為正時通常就是放空。Delta 中性的做法是用永續空單對沖現貨，在不承擔方向性曝險的情況下收取資金費。這個交易本身也有實實在在的風險：費率反轉、交易所風險，以及行情上漲時為了不讓空單被強平所需準備的保證金。

## 相關工具與延伸閱讀

- 資金費率套利的真實成本: https://qanterion.com/zh-TW/blog/crypto-funding-rate-arbitrage
- 合約損益計算器: https://qanterion.com/zh-TW/tools/crypto-pnl-calculator
- 網格交易利潤計算器: https://qanterion.com/zh-TW/tools/grid-trading-profit-calculator
- 資金費率: https://qanterion.com/zh-TW/glossary/funding-rate
- 程式交易術語表: https://qanterion.com/zh-TW/glossary
- 加密貨幣模擬交易: https://qanterion.com/zh-TW/paper-trading

## 參考資料

- [Perpetual funding fee mechanism](https://www.okx.com/help/perps-funding-fee-mechanism) — OKX
- [Fundamentals of Perpetual Futures](https://arxiv.org/abs/2212.06888) — Songrun He, Asaf Manela, Omri Ross & Victor von Wachter (arXiv preprint 2212.06888)
- [Perpetual Futures Pricing](https://arxiv.org/abs/2310.11771) — Damien Ackerer, Julien Hugonnier & Urban Jermann (arXiv preprint 2310.11771)

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