可以被審計嘅數字
策略回測平台
一份回測嘅誠實程度，唔會超過佢嘅假設。QANTERION 公開自己嘅模擬建模咗咩、又刻意省略咗咩——然後將模擬盤前向驗證作為樣本外考試交俾你。
加密貨幣回測平台將一套交易策略放到歷史行情數據上重播，以估計佢當時嘅表現。佢嘅輸出可信到咩程度，取決於佢建模咗幾多摩擦成本：一旦省略手續費、滑點或真實成交邏輯，得到嘅就唔係一個保守估計，而係一個系統性偏樂觀嘅結果。QANTERION 會公開自己嘅模擬建模咗邊啲摩擦、又刻意省略咗邊啲，為每一個報告出嚟嘅指標俾出公式定義，而且將回測當作一個「淘汰工具」而唔係預測工具。
回測係將策略放到歷史數據上重播，以估計佢當時嘅表現。佢係淘汰一個壞想法最快嘅方式——而如果做得唔誠實，佢亦係為一個壞想法製造信心最快嘅方式。未來函數、過度擬合參數、零手續費、完美成交，幾乎可以令任何一套規則喺佢被調參嗰份數據上睇落賺到錢。
解決辦法唔係畫出一條更靚嘅資金曲線，而係將假設講清楚：邊啲摩擦被建模咗、邊啲冇、每一個數字由邊個負責。呢個就係本頁描述嘅標準，亦係方法論頁面逐條記錄嘅標準。
每一項摩擦，以及回測省略佢時會點
每一處省略都會將結果推向同一個方向：更好睇。呢個就係點解唔含摩擦嘅回測唔係唔精確，而係系統性咁錯。
| 摩擦成本 | 呢度點樣建模 | 如果省略佢 |
|---|---|---|
| 滑點 | 按波動率同訂單規模定價，而唔係扮佢唔存在 | 緊止蝕同高頻系統會顯得賺錢，實際並唔係 |
| 掛單／食單手續費 | 每一筆模擬成交都按實際適用嘅級距計費 | 任何單筆優勢好薄嘅策略都會通過一次佢本應失敗嘅測試 |
| 訂單簿深度 | 深度感知撮合決定一筆量係喺一檔成交定係食穿幾檔 | 測試等於假設盤口頂端有無限流動性 |
| 指標定義 | 夏普比率、最大回撤、敞口均公開計算公式 | 兩個人讀同一份回測，會睇到唔同嘅數字 |
模擬建模咗咩
滑點模型
市價單唔會按最後成交價成交。高精度滑點模型會為呢段差距定價，而唔係扮佢唔存在。
掛單／食單手續費
每一筆模擬成交都按佢喺實盤中本應支付嘅費率結構付費。優勢比手續費仲薄嘅策略會最先喺呢度失敗。
深度感知撮合
訂單簿深度決定一筆量係喺單一檔位成交定係食穿好幾檔——呢點被建模咗，所以回測唔會假設盤口頂端有無限流動性。
有定義嘅指標
夏普比率、最大回撤、敞口：每一個報告出嚟嘅指標都有公開嘅計算公式，所以兩個人讀同一份回測會睇到同一個數字。
邊啲係刻意冇建模嘅
任何回測引擎都會遺漏嘢。分別在於：係默不作聲咁遺漏，定係將呢個遺漏寫喺結果旁邊。
- 你自己訂單流對市場嘅衝擊——模擬無法知道盤口當時會對你有咩反應。
- 交易所當機、插針異常，以及歷史數據本身嘅缺口。
- 策略執行核心自己冇建模嘅一切——每一條假設嘅邊界都被寫低，而唔係被抹平。
- 未來。歷史只係策略可能被調參用過嗰份數據集；通過佢係必要條件，但遠遠唔係充分條件。
點樣讀一份回測先至唔會呃到自己
- 1 先睇假設咗咩 手續費、滑點、資金費、成交邏輯。一條冇寫明嘅假設，一定係對結果有利嗰種。
- 2 先讀回撤再讀回報 睇深度，亦睇持續時間。一條曲線係咪「揸得住」，取決於你當時會唔會真係揸住。
- 3 檢查係咪樣本內調參 參數係咪由呢次測試所用嘅同一份數據入面揀出嚟？如果係，呢個結果係描述，唔係證據。
- 4 去模擬盤做前向驗證 策略只可以睇到當下，每一筆成交都係樣本外嘅。呢個係回測俾唔到嘅考試。
QANTERION 不保證投資回報。回測與模擬結果描述嘅係喺既定假設下嘅行為，並唔預測實盤結果。實盤執行同真實資金入金預設關閉，需要明確開通。
開始之前值得先問嘅問題
誠實版本，唔係落地頁版本。
一份靚嘅回測係咪代表策略會賺錢？
唔係。回測估計嘅係喺既定假設下、策略喺歷史數據上嘅行為。用同一段歷史調出嚟嘅參數，可以令一個弱策略睇落好強。QANTERION 將回測當作淘汰工具，並將佢同喺未見過嘅即時數據上做嘅模擬盤前向驗證配對使用。
QANTERION 公開咗邊啲假設？
滑點建模方式、掛單／食單手續費處理、深度感知成交撮合，以及每一個報告指標背後嘅公式。方法論頁面逐條列出呢啲假設，並標明邊啲屬於策略執行核心而唔係 QANTERION 自己。
應該先睇邊啲指標？
永遠係先睇最大回撤，再睇回報。然後係夏普比率（風險調整後嘅穩定性）、敞口（實際有幾多資金喺度承擔風險），以及手續費拖累（優勢喺成本之後仲存唔存在）。回報係最後先應該相信嘅數字，而唔係第一個。
我可唔可以自己驗證某個數字？
可以。夏普比率與最大回撤計算機係免費而且唔使登入嘅——將你自己嘅序列貼入去核對算式即可。終端中使用嘅每一個指標公式都喺方法論頁面公開。
使用費用係幾多？
終端存取分為 Paper Free（0 美元）、Starter（每月 29 美元）同 Pro（每月 79 美元）。訂閱買嘅係該級距嘅終端存取權——唔係投資回報、代客交易，亦唔係策略績效嘅分成。