定義
突破交易
突破交易喺價格離開既定區間嗰陣入場。本文說明點樣揀關鍵價位、點解大多數突破會失敗，以及真突破同假突破嘅分別喺邊。
更新於
突破交易係指當價格越過一個之前一直壓住佢嘅價位嗰陣建倉——區間嘅高點、前一個交易時段嘅極值，或者一個盤整形態嘅邊緣。佢嘅前提係：呢個價位一直攔住訂單流，而一旦被越過，呢股流動就會朝住一個方向釋放出嚟。大多數突破最終都會失敗，所以呢套策略真正嘅定義嚟自佢放棄失敗突破嘅速度，而唔係嚟自佢點樣揀突破。
- 又稱
- 區間突破 · 開市區間突破 · 關鍵價位突破
計算方式
A breakout rule is three decisions, and only the third is unusual:
· Level — what counted as the boundary, and over what window
· Trigger — a touch, a close beyond, or a hold for N periods
· Invalidation — the return inside the range that says it failed
Failure is the base rate. The invalidation is what the strategy is made of.
假突破先至係基準情形
價格離開區間之後即刻又返返入區間，係最常見嘅結果，而唔係例外。喺突破點入場嘅交易者隨即被困喺錯誤嘅一邊，佢哋嘅被迫平倉往往會推動價格反方向穿返過嗰個價位。所以任何突破規則都需要一個同入場一樣緊湊嘅失效條件，因為喺呢度判斷錯嘅代價係即刻要付嘅，而唔係慢慢累積。
真突破同雜訊嘅分別喺邊
常用嘅過濾條件係參與度同後續跟進：突破嗰陣成交量有冇放大、價格有冇喺嗰個價位之外停留咗一段預設時間而唔只係掂一掂，以及之前嘅盤整夠唔夠長、長到真係累積咗倉位。呢啲條件冇任何一個單獨具有決定性，而一條要求佢哋全部滿足嘅規則，會完全錯過嗰啲最快嘅行情。
常見誤讀
突破成日被當成趨勢已經開始嘅確認，但佢其實只能證明一個價位守唔住。呢個係兩個唔同嘅判斷：前者係預測，後者係觀察。嗰啲因為突破「確認咗方向」而喺突破點加大倉位嘅系統，正正係喺失敗率最高嘅位置上追加風險。
參考資料
- Time Series Momentum — Journal of Financial Economics (Moskowitz, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
- A Century of Evidence on Trend-Following Investing — The Journal of Portfolio Management (Hurst, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
本術語表用於教學。此處內容不構成投資建議，頁面所述任何指標都無法預測未來結果。