定义
突破交易
突破交易在价格离开既定区间时入场。本文说明如何选取关键位、为什么多数突破会失败，以及真突破和假突破的区别在哪里。
更新于
突破交易是指当价格越过一个此前一直压制着它的位置时建仓——区间的高点、前一交易时段的极值，或者一个盘整形态的边缘。它的前提是：这个位置一直在拦住订单流，而一旦被越过，这股流动就会朝一个方向释放出来。大多数突破最终都会失败，所以这套策略真正的定义来自它放弃失败突破的速度，而不是来自它如何挑选突破。
- 又称
- 区间突破 · 开盘区间突破 · 关键位突破
计算方式
A breakout rule is three decisions, and only the third is unusual:
· Level — what counted as the boundary, and over what window
· Trigger — a touch, a close beyond, or a hold for N periods
· Invalidation — the return inside the range that says it failed
Failure is the base rate. The invalidation is what the strategy is made of.
假突破才是基准情形
价格离开区间后立刻又回到区间内，是最常见的结果，而不是例外。在突破点入场的交易者随即被困在错误的一侧，他们的被迫平仓往往会推动价格反向穿回那个位置。因此任何突破规则都需要一个和入场同样紧凑的失效条件，因为在这里判断错误的代价是立刻支付的，而不是慢慢累积的。
真突破和噪音的区别在哪里
常用的过滤条件是参与度和后续跟进：突破时成交量是否放大、价格是否在该位置之外停留了一段预设时间而不只是触碰一下，以及此前的盘整是否足够长、长到真的积累了持仓。这些条件没有任何一个单独具有决定性，而一条要求它们全部满足的规则，会完全错过那些最快的行情。
常见误读
突破经常被当作趋势已经开始的确认，但它其实只能证明一个位置不再守得住。这是两个不同的判断：前者是预测，后者是观察。那些因为突破「确认了方向」而在突破点加大仓位的系统，恰恰是在失败率最高的位置上追加风险。
参考资料
- Time Series Momentum — Journal of Financial Economics (Moskowitz, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
- A Century of Evidence on Trend-Following Investing — The Journal of Portfolio Management (Hurst, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
本术语表用于教学。此处内容不构成投资建议，页面所述任何指标都不能预测未来结果。