定義
突破交易
突破交易在價格離開既定區間時進場。本文說明如何選取關鍵價位、為什麼多數突破會失敗，以及真突破和假突破的差別在哪裡。
更新於
突破交易是指當價格越過一個此前一直壓制著它的價位時建倉——區間的高點、前一交易時段的極值，或者一個盤整型態的邊緣。它的前提是：這個價位一直在攔住訂單流，而一旦被越過，這股流動就會朝一個方向釋放出來。大多數突破最終都會失敗，所以這套策略真正的定義來自它放棄失敗突破的速度，而不是來自它如何挑選突破。
- 又稱
- 區間突破 · 開盤區間突破 · 關鍵價位突破
計算方式
A breakout rule is three decisions, and only the third is unusual:
· Level — what counted as the boundary, and over what window
· Trigger — a touch, a close beyond, or a hold for N periods
· Invalidation — the return inside the range that says it failed
Failure is the base rate. The invalidation is what the strategy is made of.
假突破才是基準情形
價格離開區間後立刻又回到區間內，是最常見的結果，而不是例外。在突破點進場的交易者隨即被困在錯誤的一側，他們的被迫平倉往往會推動價格反向穿回那個價位。因此任何突破規則都需要一個和進場同樣緊湊的失效條件，因為在這裡判斷錯誤的代價是立刻支付的，而不是慢慢累積的。
真突破和雜訊的差別在哪裡
常用的過濾條件是參與度和後續跟進：突破時成交量是否放大、價格是否在該價位之外停留了一段預設時間而不只是觸碰一下，以及此前的盤整是否足夠長、長到真的累積了部位。這些條件沒有任何一個單獨具有決定性，而一條要求它們全部滿足的規則，會完全錯過那些最快的行情。
常見誤讀
突破經常被當作趨勢已經開始的確認，但它其實只能證明一個價位不再守得住。這是兩個不同的判斷：前者是預測，後者是觀察。那些因為突破「確認了方向」而在突破點加大部位的系統，恰恰是在失敗率最高的位置上追加風險。
參考資料
- Time Series Momentum — Journal of Financial Economics (Moskowitz, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
- A Century of Evidence on Trend-Following Investing — The Journal of Portfolio Management (Hurst, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
本術語表用於教學。此處內容不構成投資建議，頁面所述任何指標都無法預測未來結果。