التعريف
التداول الورقي
التداول الورقي يشغّل استراتيجية على بيانات سوق حيّة برأس مال محاكى. التعريف والفرق عن الاختبار التاريخي وما لا يستطيع اختباره.
التداول الورقي هو تشغيل استراتيجية على بيانات السوق الحيّة باستخدام رأس مال محاكى بدل الحقيقي. وخلافاً للاختبار التاريخي يعمل متقدماً في الزمن على بيانات لم ترها الاستراتيجية قط، ما يزيل إمكانية التكيّف مع النتيجة. وخلافاً للتداول الحقيقي لا يتعرض أي رأس مال للمخاطرة، وهذا هو غرضه وقيده الجوهري في آن.
- يُعرف أيضاً بـ
- التداول المحاكى · الحساب التجريبي · الاختبار الأمامي
كيف يُحسب
Backtest → past data, instant, cheapest to run, easiest to fool yourself with
Paper → live data, real time, no capital at risk, no execution risk either
Live → live data, real capital, real fills, real behaviour
Paper trading tests the strategy. Only live trading tests the operator.
يسدّ ثغرة النظر إلى الأمام التي يعجز الاختبار التاريخي عن سدّها
يمكن ضبط الاختبار التاريخي، عن قصد أو دونه، على بيانات معروفة النتيجة سلفاً. أما التداول الورقي فلا يمكنه ذلك، لأن التحرك التالي لم يقع بعد. وتشغيل الاستراتيجية إلى الأمام على بيانات حيّة لفترة ذات دلالة هو أرخص دليل متاح على أن أفضليتها قائمة خارج العينة التي بُنيت عليها.
ما يظل خارج نطاق اختباره
التنفيذات المحاكاة لا تتنافس على السيولة، فيُنمذَج الانزلاق والتنفيذ الجزئي بدل أن يُعاشا. والأهم أن أي محاكاة لا تعيد إنتاج سلوك مشغّل يشاهد أمواله الحقيقية تتناقص. التداول الورقي يتحقق من الاستراتيجية، أما التحقق من الشخص الذي يديرها فلا يتم إلا برأس مال حقيقي.
كيف يُساء فهمه
كثيراً ما تُؤخذ الأرباح الورقية المتسقة دليلاً على جاهزية الاستراتيجية. لكنها تثبت فقط أن القواعد تنتج إشارات ذات أفضلية في ظل تنفيذ مُنمذَج، لا أن تلك التنفيذات قابلة للتحقيق بالحجم الحقيقي، ولا أن المشغّل سيلتزم بالقواعد خلال أول تراجع حقيقي.
احسبه بنفسك
المصادر
- Interpretive Notice 9025 — Compliance Rule 2-29: Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results — National Futures Association
- Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability? — Barber, Lee, Liu, Odean & Zhang, Haas School of Business, University of California, Berkeley
- Price Impact — J.-P. Bouchaud, arXiv (entry for the Encyclopedia of Quantitative Finance)
التعريفات لأغراض تعليمية. لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية، ولا يتنبأ أي مقياس موصوف هنا بالنتائج المستقبلية.
معرفة التعريف هي الجزء السهل
معرفة معنى التراجع ليست كامتلاك نظام يتوقف عنده. تطبّق QANTERION هذه الحدود أثناء تشغيل الاستراتيجية فعلياً.