التعريف

الانزلاق السعري

الانزلاق هو الفارق بين السعر المتوقع والسعر المنفَّذ. التعريف والصيغة وسبب تضخّمه غير الخطي مع الحجم وكيف يُبطل الاختبارات التاريخية.

آخر تحديث

الانزلاق السعري هو الفارق بين السعر الذي كان يُفترض تنفيذ الصفقة عنده والسعر الذي نُفِّذت به فعلاً، معبَّراً عنه كنسبة من السعر المقصود. ينشأ لأن الأمر يستهلك السيولة المتاحة: فأمر السوق يسير في دفتر الأوامر حتى يُنفَّذ، وكلما توغّل ساء متوسط السعر. ويزداد الانزلاق مع حجم الأمر والتقلب ورقّة السوق.

يُعرف أيضاً بـ
انزلاق التنفيذ · أثر السعر

كيف يُحسب

            Slippage = |Fill price − Intended price| ÷ Intended price × 100 %

Round-trip cost = (Fees × 2) + (Slippage × 2) + Funding held
Subtract the whole line from expectancy, not from profits.

مثال محلول: السعر المقصود 65,000 دولار والتنفيذ عند 65,065 → انزلاق 0.1%، أي 65 دولاراً على الأمر.

يتضخّم بصورة غير خطية مع الحجم

مضاعفة الأمر لا تضاعف الانزلاق، بل تدفع الأمر إلى عمق أكبر في الدفتر حيث تكلّف كل وحدة إضافية أكثر من سابقتها. لهذا قد تصبح استراتيجية رابحة بحجم 10,000 دولار خاسرة بحجم 500,000 دولار دون تغيير قاعدة واحدة، ولهذا تُعدّ الطاقة الاستيعابية خاصية أصيلة في الاستراتيجية لا تفصيلاً يُترك لآخر المطاف.

الفجوة الرئيسية بين الاختبار التاريخي والتشغيل

الاختبارات التي تنفّذ عند سعر الإغلاق أو السعر الوسطي أو سعر الإشارة تفترض سيولة لم تكن موجودة. ومع الرسوم، يُعدّ الانزلاق غير المُنمذَج أشيع سبب لخسارة استراتيجية بدت رابحة في الاختبار، خصوصاً في الأنظمة عالية التواتر أو ضيقة الوقف حيث الأفضلية لكل صفقة ضئيلة.

كيف يُساء فهمه

كثيراً ما يُنمذَج الانزلاق كعدد ثابت من نقاط الأساس. لكنه في الواقع مرهون بحالة السوق: يقفز تحديداً في الظروف المتقلبة التي تتداول فيها الاستراتيجية أكثر ما تتداول، فالمتوسط المأخوذ عبر فترات هادئة يقلّل من التكلفة في اللحظة التي تهمّ فيها أكثر.

احسبه بنفسك

انظر أيضاً

المصادر

التعريفات لأغراض تعليمية. لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية، ولا يتنبأ أي مقياس موصوف هنا بالنتائج المستقبلية.

معرفة التعريف هي الجزء السهل

معرفة معنى التراجع ليست كامتلاك نظام يتوقف عنده. تطبّق QANTERION هذه الحدود أثناء تشغيل الاستراتيجية فعلياً.

ابدأ مجاناً على الورقاطّلع على الأسعار