Definisi
Ekspektansi
Ekspektansi adalah hasil rata-rata per unit risiko. Definisi, rumus, win rate impas, dan mengapa win rate saja tidak memberi tahu apa pun.
Ekspektansi adalah hasil rata-rata sebuah transaksi yang dinyatakan per unit risiko: win rate dikalikan rasio payoff, dikurangi loss rate. Strategi dengan win rate 45% dan payoff 2:1 memiliki ekspektansi +0,35, artinya menghasilkan 0,35 unit untuk setiap unit risiko sepanjang rangkaian panjang. Ketika ekspektansi nol atau negatif, tidak ada ukuran posisi, leverage, atau disiplin yang membuat strategi itu menguntungkan.
- Dikenal juga sebagai
- nilai harapan per transaksi · edge
Cara menghitungnya
Expectancy per unit risked = (Win rate × Payoff ratio) − Loss rate
Break-even win rate = 1 ÷ (Payoff ratio + 1)
Expectancy ≤ 0 means no position size makes the strategy profitable.
Contoh perhitungan: Win rate 45%, payoff 2:1 → (0,45 × 2) − 0,55 = +0,35 per unit risiko.
Win rate sendirian tidak bermakna
Win rate 90% tetap strategi merugi jika satu kekalahan lebih besar daripada sembilan kemenangan digabung, dan win rate 35% sangat menguntungkan pada payoff 3:1. Ekspektansi adalah angka paling ringkas yang menggabungkan keduanya, karena itu ia statistik pertama yang dihitung dan terakhir yang dibuang saat menilai sebuah strategi.
Biaya dipotong dari ekspektansi, bukan dari laba
Fee, slippage, dan funding dikurangkan per transaksi sehingga langsung menekan rasio payoff. Strategi dengan ekspektansi kotor +0,1 unit dan biaya bolak-balik 0,12 unit adalah strategi merugi, tetapi tampak menguntungkan di setiap backtest yang mengabaikan friksi.
Cara salah menafsirkannya
Ekspektansi yang dihitung dari sampel pendek diperlakukan sebagai sifat bawaan strategi. Padahal itu estimasi dan tidak stabil: beberapa lusin transaksi tidak cukup untuk membedakan keunggulan asli dari rangkaian yang kebetulan bagus — begitulah sistem overfit sampai ke produksi dengan statistik yang tampak meyakinkan.
Hitung sendiri
Lihat juga
Sumber
- A New Interpretation of Information Rate — J. L. Kelly, Jr., Bell System Technical Journal (hosted by Princeton University)
- Optimal Gambling Systems for Favorable Games — L. Breiman, Proceedings of the Fourth Berkeley Symposium on Mathematical Statistics and Probability (UC Berkeley Library Digital Collections)
- Good and bad properties of the Kelly criterion — L. C. MacLean, E. O. Thorp, W. T. Ziemba (hosted by UC Berkeley Department of Statistics)
Definisi ini bersifat edukasi. Tidak ada nasihat investasi di sini, dan tidak ada metrik yang dijelaskan yang memprediksi hasil di masa depan.
Mengetahui definisi adalah bagian yang mudah
Tahu apa itu drawdown tidak sama dengan punya sistem yang berhenti saat drawdown tercapai. QANTERION menerapkan batasan itu selagi strategi berjalan.