Tanım
Beklenen değer
Beklenen değer, riske atılan birim başına ortalama sonuçtur. Tanım, formül, başabaş kazanma oranı ve kazanma oranının tek başına neden hiçbir şey söylemediği.
Beklenen değer, bir işlemin ortalama sonucunun risk birimi başına ifadesidir: kazanma oranı çarpı ödeme oranı, eksi kaybetme oranı. %45 kazanma oranı ve 2:1 ödeme oranına sahip bir strateji +0,35 beklenen değere sahiptir; yani uzun bir seri boyunca riske atılan her birim için 0,35 birim kazanır. Beklenen değer sıfır ya da negatifse, hiçbir pozisyon boyutu, kaldıraç veya disiplin stratejiyi kârlı yapmaz.
- Diğer adı
- işlem başına beklenen değer · avantaj
Nasıl hesaplanır
Expectancy per unit risked = (Win rate × Payoff ratio) − Loss rate
Break-even win rate = 1 ÷ (Payoff ratio + 1)
Expectancy ≤ 0 means no position size makes the strategy profitable.
Çözümlü örnek: %45 kazanma oranı, 2:1 ödeme → (0,45 × 2) − 0,55 = riske atılan birim başına +0,35.
Tek başına kazanma oranı anlamsızdır
%90 kazanma oranı, tek bir kayıp dokuz kazancın toplamından büyükse kaybettiren bir stratejidir; %35 kazanma oranı ise 2:1 yerine 3:1 ödemede son derece kârlıdır. Beklenen değer ikisini birleştiren en küçük sayıdır; bu yüzden bir strateji değerlendirilirken hesaplanacak ilk ve vazgeçilecek son istatistiktir.
Maliyetler kârdan değil beklenen değerden düşer
Komisyon, slipaj ve fonlama işlem başına düşüldüğü için ödeme oranını doğrudan azaltır. Brüt beklenen değeri +0,1 birim ve gidiş-dönüş maliyeti 0,12 birim olan bir strateji kaybettiren bir stratejidir; ancak sürtünmeyi atlayan her backtest’te kazandıran gibi görünür.
Nasıl yanlış okunur
Kısa bir örneklem üzerinden hesaplanan beklenen değer, stratejinin bir özelliği sanılır. Oysa bir tahmindir ve kararsızdır: birkaç düzine işlem, gerçek bir avantajı şanslı bir seriden ayırmaya yetmez. Aşırı uyumlu sistemlerin kendinden emin görünen istatistiklerle sahaya çıkması tam olarak böyle olur.
Ayrıca bakınız
Kaynaklar
- A New Interpretation of Information Rate — J. L. Kelly, Jr., Bell System Technical Journal (hosted by Princeton University)
- Optimal Gambling Systems for Favorable Games — L. Breiman, Proceedings of the Fourth Berkeley Symposium on Mathematical Statistics and Probability (UC Berkeley Library Digital Collections)
- Good and bad properties of the Kelly criterion — L. C. MacLean, E. O. Thorp, W. T. Ziemba (hosted by UC Berkeley Department of Statistics)
Tanımlar eğitim amaçlıdır. Burada yatırım tavsiyesi yoktur ve anlatılan hiçbir ölçüt gelecekteki sonuçları öngörmez.
Tanımları bilmek kolay kısım
Drawdown’un ne demek olduğunu bilmek, ona ulaşınca duran bir sisteme sahip olmakla aynı şey değildir. QANTERION bu sınırları strateji çalışırken uygular.