Definisi

Volatilitas

Volatilitas adalah deviasi standar imbal hasil pada rentang waktu tertentu. Rumus tahunan (√252 vs √365), realized vs implied, dan mengapa ia bukan sinonim kerugian.

Diperbarui

Volatilitas adalah deviasi standar imbal hasil suatu aset atau strategi pada rentang waktu yang dinyatakan, dan rentang itu adalah bagian dari angkanya: deviasi standar harian 2% setara kira-kira 31,7% per tahun untuk saham (√252 hari bursa) dan 38,2% untuk kripto yang diperdagangkan 365 hari setahun. Ia mengukur seberapa lebar imbal hasil tersebar di sekitar rata-ratanya, menghitung pergerakan naik dan turun dengan bobot sama, dan menjadi penyebut rasio Sharpe, sehingga strategi yang diukur pada jendela tenang tampak lebih baik daripada strategi yang sama diukur di tengah badai.

Dikenal juga sebagai
deviasi standar imbal hasil · volatilitas realized · volatilitas tahunan

Cara menghitungnya

            σ = √( Σ(rᵢ − r̄)² ÷ (n − 1) )   — sample standard deviation of period returns

σ_annual = σ_daily × √252   (equities, trading-day calendar)
σ_annual = σ_daily × √365   (crypto, 24x7)
Example: 2% daily → 2% × 15.87 ≈ 31.7% (equities), 2% × 19.10 ≈ 38.2% (crypto)

Vol-target size = Target σ ÷ Realized σ   (fraction of full position)

Contoh perhitungan: σ harian 2% → 2% × √252 ≈ 31,7% per tahun untuk saham, 2% × √365 ≈ 38,2% untuk kripto 24x7. Target σ tahunan 10% dengan realized 20% → pegang 50% dari ukuran penuh.

Rentang waktu adalah seluruh maknanya

Angka volatilitas tanpa rentang waktu bukanlah angka. Deviasi standar harian, mingguan, dan tahunan dari deret imbal hasil yang sama berbeda sebesar akar kuadrat jumlah periode, sehingga anualisasi yang lazim mengalikan σ harian dengan √252 di pasar yang punya kalender bursa dan √365 di pasar yang tidak pernah tutup. Aturan √T mengasumsikan imbal hasil antarperiode saling independen; jika tidak, angka tahunan hanyalah pendekatan. Volatilitas realized dihitung dari imbal hasil masa lalu, volatilitas implied diturunkan dari harga opsi, dan keduanya sering tidak sepakat: implied adalah ramalan, realized adalah pengukuran.

Ia mengelompok dan duduk di bawah rasio Sharpe

Volatilitas realized bersifat persisten: hari bervolatilitas tinggi jauh lebih mungkin diikuti hari bervolatilitas tinggi lainnya daripada hari tenang, dan itulah mengapa model peramalan memperlakukannya sebagai deret waktu, bukan konstanta. Karena volatilitas adalah penyebut rasio Sharpe, strategi yang sama mendapat skor lebih tinggi saat jendela pengukurannya kebetulan tenang, tanpa perubahan apa pun pada strateginya. Volatility targeting membalik hal ini: ukuran posisi ditetapkan sebagai σ target ÷ σ realized, sehingga eksposur mengecil saat pasar bergejolak dan membesar saat pasar tenang. Kalkulator rasio Sharpe QANTERION menerima volatilitas yang sudah disetahunkan sebagai input, jadi angka harian harus diskalakan dengan √252 atau √365 lebih dulu.

Cara salah menafsirkannya

Volatilitas sering dibaca sebagai sinonim kerugian, padahal deviasi standar menghitung hari +5% persis seperti hari −5%; strategi yang hanya pernah mengejutkan ke atas tetap bervolatilitas tinggi. Ia juga dibaca sebagai pengganti drawdown, dan itu keliru: strategi bervolatilitas rendah yang kerugian kecilnya datang berturut-turut bisa terjebak dalam drawdown lebih dalam daripada strategi bervolatilitas tinggi yang kerugiannya tersebar, karena drawdown bergantung pada urutan imbal hasil sedangkan volatilitas mengabaikannya.

Hitung sendiri

Lihat juga

Sumber

Definisi ini bersifat edukasi. Tidak ada nasihat investasi di sini, dan tidak ada metrik yang dijelaskan yang memprediksi hasil di masa depan.

Mengetahui definisi adalah bagian yang mudah

Tahu apa itu drawdown tidak sama dengan punya sistem yang berhenti saat drawdown tercapai. QANTERION menerapkan batasan itu selagi strategi berjalan.

Mulai di paper — gratisLihat harga