Tanım

Volatilite

Volatilite, belirli bir ufuktaki getirilerin standart sapmasıdır. Yıllık formül (√252 ve √365), gerçekleşen ile ima edilen ayrımı ve neden zararla aynı şey olmadığı.

Güncellendi

Volatilite, bir varlığın veya stratejinin getirilerinin belirli bir ufuktaki standart sapmasıdır ve ufuk, sayının kendisinin parçasıdır: günlük standart sapma %2 ise hisse senetlerinde √252 işlem günüyle yıllık yaklaşık %31,7, yılda 365 gün işlem gören kriptoda √365 ile %38,2 olur. Getirilerin ortalama etrafında ne kadar dağıldığını ölçer, yukarı ve aşağı hareketleri eşit sayar ve Sharpe oranının paydasıdır; bu yüzden sakin bir pencerede ölçülen strateji, aynı stratejinin fırtınada ölçülmüş halinden iyi görünür.

Diğer adı
getirilerin standart sapması · gerçekleşen volatilite · yıllık volatilite

Nasıl hesaplanır

            σ = √( Σ(rᵢ − r̄)² ÷ (n − 1) )   — sample standard deviation of period returns

σ_annual = σ_daily × √252   (equities, trading-day calendar)
σ_annual = σ_daily × √365   (crypto, 24x7)
Example: 2% daily → 2% × 15.87 ≈ 31.7% (equities), 2% × 19.10 ≈ 38.2% (crypto)

Vol-target size = Target σ ÷ Realized σ   (fraction of full position)

Çözümlü örnek: Günlük σ %2 → %2 × √252 ≈ %31,7 yıllık (hisse), %2 × √365 ≈ %38,2 (7/24 kripto). Hedef yıllık σ %10, gerçekleşen %20 → tam büyüklüğün %50'si tutulur.

Ufuk, anlamın tamamıdır

Ufku belirtilmemiş bir volatilite sayı değildir. Aynı getiri serisinin günlük, haftalık ve yıllık standart sapmaları dönem sayısının kareköküyle farklılaşır; bu yüzden geleneksel yıllıklandırma, işlem takvimi olan piyasalarda günlük σ'yı √252 ile, hiç kapanmayan piyasalarda √365 ile çarpar. √T kuralı getirilerin dönemden döneme bağımsız olduğunu varsayar; bağımsız değillerse yıllık değer yalnızca bir yaklaşımdır. Gerçekleşen volatilite geçmiş getirilerden hesaplanır, ima edilen volatilite opsiyon fiyatlarından çıkarılır ve ikisi sık sık uyuşmaz: ima edilen bir tahmin, gerçekleşen bir ölçümdür.

Kümelenir ve Sharpe oranının paydasında oturur

Gerçekleşen volatilite kalıcıdır: yüksek volatiliteli bir günü sakin bir günden çok yine yüksek volatiliteli bir gün izler; tahmin modellerinin onu sabit değil zaman serisi olarak ele almasının nedeni budur. Volatilite Sharpe oranının paydası olduğundan, ölçüm penceresi tesadüfen sakinse aynı strateji hiçbir şey değişmeden daha yüksek puan alır. Volatilite hedefleme bunu tersine çevirir: pozisyon büyüklüğü hedef σ ÷ gerçekleşen σ olarak belirlenir, piyasa sertleştiğinde maruziyet küçülür, sakinleştiğinde büyür. QANTERION Sharpe oranı hesaplayıcısı girdi olarak yıllık volatiliteyi alır; bu yüzden günlük değerin önce √252 veya √365 ile ölçeklenmesi gerekir.

Nasıl yanlış okunur

Volatilite çoğu zaman zararın eş anlamlısı gibi okunur; oysa standart sapma %5 yükselen bir günü %5 düşen bir günle tamamen aynı şekilde sayar. Yalnızca yukarı yönde sürpriz yapan bir stratejinin de volatilitesi yüksektir. Düşüşün (drawdown) yerine okumak da yanlıştır: küçük kayıpları art arda gelen düşük volatiliteli bir strateji, kayıpları dağınık olan yüksek volatiliteli bir stratejiden daha derin bir düşüşe girebilir; çünkü düşüş getirilerin sırasına bağlıdır, volatilite ise sırayı tamamen yok sayar.

Hesapla

Ayrıca bakınız

Kaynaklar

Tanımlar eğitim amaçlıdır. Burada yatırım tavsiyesi yoktur ve anlatılan hiçbir ölçüt gelecekteki sonuçları öngörmez.

Tanımları bilmek kolay kısım

Drawdown’un ne demek olduğunu bilmek, ona ulaşınca duran bir sisteme sahip olmakla aynı şey değildir. QANTERION bu sınırları strateji çalışırken uygular.

Ücretsiz paper ile başlaFiyatlara bak