정의
추세추종
추세추종은 흐름이 이어지는 동안 보유하고 멈추면 나옵니다. 규칙, 대부분의 거래가 손실인 이유, 그리고 청산이 전략 전체를 떠받치는 이유를 설명합니다.
추세추종은 이미 자리 잡은 흐름의 방향으로 진입해 미리 정한 청산 조건이 걸릴 때까지 유지하는 규칙 기반 전략입니다. 가격이 어디로 갈지 예측하지 않고 비싸다 싸다도 판단하지 않으며, 이미 벌어진 일에만 반응합니다. 개별 거래는 대부분 작은 손실로 끝나고, 전략 전체는 오래 들고 간 소수의 포지션이 그 손실을 전부 메우는 구조에 의존합니다. 그래서 이익을 일찍 닫는 쪽이 손실을 받아들이는 쪽보다 더 치명적입니다.
- 다른 이름
- 추세 매매 · 시스템 트레이딩 · 관리선물
계산 방법
Trend following is defined by its exit, not its entry:
· Entry — a breakout, a moving-average cross, or a volatility band
· Stop — the loss that ends a trade that never trended
· Trailing exit — what gives back part of a winner to keep the rest
Win rate is typically ~30–40%. The largest handful of trades carries the whole return.
대부분의 거래가 지고, 그것이 설계입니다
전형적인 추세추종 시스템의 승률은 대략 3분의 1입니다. 손익 분포는 의도적으로 치우쳐 있습니다. 손절에서 나오는 작은 손실이 다수이고, 계속 뻗어간 흐름에서 이따금 아주 큰 이익이 나옵니다. 고승률 시스템과 정반대이며, 정말 중요한 몇 번의 거래 사이에 자산곡선이 오랫동안 횡보하거나 완만히 흘러내린다는 뜻이기도 합니다.
횡보장은 내야 하는 세금입니다
추세추종 규칙은 막 태어나는 추세와 잡음을 구분하지 못합니다. 그래서 둘 다 똑같이 진입하고 구분은 청산에 맡깁니다. 박스권에서는 반복해서 손절당하며, 그 작은 손실의 연속이야말로 진짜 흐름이 시작될 때 이미 자리에 있기 위해 치르는 비용입니다. 이 비용은 없애야 할 결함이 아니라 피할 수 없는 지출이고, 없애려는 최적화가 대개 과최적화로 가는 입구입니다.
흔한 오해
추세추종은 예측과 혼동되곤 하지만 아무것도 예측하지 않습니다. 진입은 이미 보이는 흐름에 대한 반응이고, 청산은 고점에 대한 견해가 아니라 미리 정한 규칙입니다. 가장 큰 수익 거래의 크기가 아니라 승률로 평가하는 것은 수익 대부분이 극소수 거래에서 나오는 이 전략을 완전히 잘못 읽는 것입니다.
출처
- A Century of Evidence on Trend-Following Investing — The Journal of Portfolio Management (Hurst, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
- Time Series Momentum — Journal of Financial Economics (Moskowitz, Ooi & Pedersen), hosted by AQR
이 용어집은 교육용입니다. 투자 자문이 아니며, 여기 설명된 어떤 지표도 미래 결과를 예측하지 않습니다.
정의를 아는 것은 쉬운 부분입니다
드로다운이 무엇인지 아는 것과, 드로다운에 닿으면 멈추는 시스템을 갖는 것은 다릅니다. QANTERION은 전략이 돌아가는 동안 이 한계를 실제로 적용합니다.