계산식이 붙은 정의

퀀트 트레이딩 용어집

각 용어의 뜻과 계산 방법, 그리고 실제로 어떻게 잘못 읽히는지.

업데이트 2026-08-18

이 용어집은 전략의 생존을 좌우하는 퀀트 트레이딩 개념을 정의합니다. 최대 낙폭, 청산가, 포지션 사이징, 파산 확률 같은 리스크·사이징 개념, 샤프 지수·기대값·CAGR 같은 성과 지표, 펀딩비·슬리피지·메이커 테이커 수수료 같은 시장 메커니즘, 그리고 백테스트·페이퍼 트레이딩·그리드 트레이딩·과적합 같은 방법론 용어를 다룹니다. 각 항목은 정의와 해당하는 계산식, 그리고 그 용어가 가장 자주 불러오는 오해를 함께 제시합니다.

리스크와 사이징

변동성: 변동성은 정해진 기간 동안 수익률의 표준편차입니다. 연율화 공식(√252과 √365), 실현 변동성과 내재 변동성의 차이, 그리고 변동성이 손실과 같지 않은 이유를 설명합니다.
손절: 손절은 미리 정한 가격에서 포지션을 정리해 상한이 없는 손실을 상한이 있는 손실로 바꾸는 장치입니다. 포지션 크기와의 관계, Kaminski와 Lo의 검증, 갭 발생 시 체결 방식을 설명합니다.
청산: 청산은 증거금이 유지 수준 아래로 떨어질 때 레버리지 포지션이 강제로 종료되는 것입니다. 정의, 청산가 공식, 손절이 그 안쪽에 있어야 하는 이유.
최대 낙폭: 최대 낙폭은 계좌 자산의 고점 대비 최대 하락률입니다. 정의, 계산식, 회복에 필요한 비대칭 수익률, 그리고 이 수치가 오해되는 방식을 설명합니다.
파산 확률: 파산 확률은 우위가 복리로 작동하기 전에 전략이 실패 임계값에 도달할 확률입니다. 정의, 공식, 그리고 이것이 우위가 아니라 사이징 문제인 이유.
포지션 사이징: 포지션 사이징은 고정된 리스크 예산을 주문 수량으로 바꾸는 규칙입니다. 정의, 고정 비율 공식, 그리고 레버리지가 설정이 아니라 결과여야 하는 이유.

성과 지표

기대값: 기대값은 리스크 1단위당 평균 결과입니다. 정의, 공식, 손익분기 승률, 그리고 승률만으로는 아무것도 알 수 없는 이유.
샤프 지수: 샤프 지수는 변동성 1단위당 초과 수익을 측정합니다. 정의, 공식, 값을 읽는 법, 그리고 이 수치가 부풀려지는 세 가지 경로를 설명합니다.
소르티노 비율: 소르티노 비율은 샤프 지수의 분모를 하방 편차로 바꾼 지표로, 상방 변동성은 벌하지 않습니다. 공식, 샤프 지수 대비 √2 기준, 그리고 숫자가 흔들리는 이유를 설명합니다.
승률: 승률은 이익으로 끝난 거래의 비율입니다. 평균 이익과 손실을 옆에 두지 않으면 아무 의미가 없는 이유와, 좋은 승률이 실제로 어떤 모습인지 설명합니다.
칼마 비율: 칼마 비율은 연환산 수익률을 최대낙폭으로 나눠 수익을 "최악의 손실"의 배수로 표현합니다. 계산식, 관행적인 36개월 기간, 그리고 짧은 기간이 수치를 부풀리는 이유를 설명합니다.
프로핏 팩터: 프로핏 팩터(profit factor)는 총이익 ÷ 총손실입니다. 1.0, 1.5, 3.0이 각각 무엇을 뜻하는지, 수수료가 얼마나 깎는지, 허수를 가려내는 한 가지 검증을 설명합니다.
CAGR: CAGR은 시작값과 종료값을 잇는 일정한 연간 성장률입니다. 정의, 공식, 그리고 이 수치가 감추는 것을 설명합니다.

시장 메커니즘

고빈도매매: 고빈도매매는 수초에서 수분 단위로 포지션을 정리하며 예측이 아니라 체결 품질로 승부가 갈립니다. HFT가 무엇인지, 왜 마찰이 결과를 정하는지 설명합니다.
레버리지: 레버리지가 키우는 것은 노출이지 우위가 아닙니다. 명목 금액 계산법, 청산 거리가 1/레버리지로 줄어드는 이유, 규제기관이 개인투자자에게 둔 상한을 설명합니다.
메이커·테이커 수수료: 메이커는 호가에 걸리는 주문, 테이커는 스프레드를 넘는 주문에 적용됩니다. 정의, 차이가 나는 이유, 레버리지가 수수료를 키우는 방식.
슬리피지: 슬리피지는 예상 가격과 실제 체결 가격의 차이입니다. 정의, 공식, 규모에 따라 비선형으로 커지는 이유, 백테스트를 무력화하는 방식.
펀딩비: 펀딩비는 무기한 선물의 롱과 숏 보유자 사이에 오가는 주기적 지급액입니다. 정의, 공식, 누가 내는지, 연환산 수치가 중요한 이유.

방법과 전략

과적합: 과적합은 신호가 아니라 과거의 노이즈에 전략을 맞추는 것입니다. 정의, 경고 신호, 그리고 왜 최적화의 기본 결말인지.
그리드 트레이딩: 그리드 트레이딩은 가격 구간에 매수·매도 주문을 층층이 배치합니다. 정의, 그리드당 수익성, 그리고 마케팅이 빼놓는 추세 리스크.
돌파 매매: 돌파 매매는 가격이 정해진 범위를 벗어날 때 진입합니다. 기준선을 고르는 법, 대부분의 돌파가 실패하는 이유, 진짜와 가짜를 가르는 조건을 설명합니다.
마틴게일 전략: 마틴게일 전략은 잃을 때마다 베팅을 두 배로 늘려 한 번의 승리로 손실 전부를 회복하려 합니다. 연패의 산술, 도박사의 파산 정리, 승률 95%가 우위가 아닌 이유를 다룹니다.
모멘텀 전략: 모멘텀 전략은 이미 오르는 것을 사고 내리는 것을 정리합니다. 근거가 된 연구, 유효한 시간대, 그리고 전략을 끝내는 반전에 대해 설명합니다.
백테스트: 백테스트는 과거 데이터에서 전략을 돌려 어떻게 작동했을지 추정합니다. 정의, 신뢰할 만한 테스트가 갖춰야 할 요소, 결과의 한계.
워크포워드 분석: 워크포워드 분석은 한 구간에서 파라미터를 맞추고 다음 구간에서 그대로 검증한 뒤 앞으로 밀어 반복합니다. 워크포워드 효율을 읽는 법과 검증이 무효가 되는 방식.
차익거래: 차익거래(arbitrage)는 같은 익스포저를 두 곳에서 동시에 사고팔아 가격 차이를 취합니다. 개인이 만나는 세 가지 형태, 스프레드를 갉아먹는 비용, 무위험이 아니라 캐리에 가까운 이유를 설명합니다.
추세추종: 추세추종은 흐름이 이어지는 동안 보유하고 멈추면 나옵니다. 규칙, 대부분의 거래가 손실인 이유, 그리고 청산이 전략 전체를 떠받치는 이유를 설명합니다.
페이퍼 트레이딩: 페이퍼 트레이딩은 모의 자금으로 실시간 시장 데이터에 전략을 돌리는 것입니다. 정의, 백테스트와의 차이, 그리고 검증하지 못하는 것.
평균회귀: 평균회귀는 가격이 기준선으로 되돌아오는 움직임을 노립니다. 무엇을 전제하는지, 낮은 승률이 왜 정상인지, 그리고 어떤 국면에서 무너지는지 설명합니다.
피라미딩 매매: 피라미딩 매매는 수익 포지션에 거래가 유리해질수록 점점 작은 수량을 더합니다. 정·역피라미드의 평균 진입가 차이와, 추가 진입이 새 위험이 되지 않게 하는 손절 규칙을 설명합니다.

이 용어집은 교육용입니다. 투자 자문이 아니며, 여기 설명된 어떤 지표도 미래 결과를 예측하지 않습니다.

정의를 아는 것은 쉬운 부분입니다

드로다운이 무엇인지 아는 것과, 드로다운에 닿으면 멈추는 시스템을 갖는 것은 다릅니다. QANTERION은 전략이 돌아가는 동안 이 한계를 실제로 적용합니다.

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