Definição

Taxas maker e taker

Maker se aplica a ordens que ficam no book; taker, às que atravessam o spread. Definição, por que diferem e como a alavancagem as multiplica.

Atualizado em

Taxas maker e taker são os dois níveis de taxa que as corretoras cobram conforme a ordem adicione ou remova liquidez. Uma ordem maker fica no livro de ofertas e paga menos — às vezes recebe rebate. Uma ordem taker atravessa o spread e consome liquidez em repouso, então paga mais. Em futuros perpétuos, as taxas taker costumam ficar em torno de 0,04%–0,06% por lado.

Também chamado de
taxas de negociação · taxas de corretora

Como se calcula

            Maker: order rests on the book, adds liquidity → lower fee (sometimes a rebate)
Taker: order crosses the spread, removes liquidity → higher fee

Round-trip cost = Notional × Fee rate × 2
On leverage, fees are charged on notional — so leverage multiplies them.

Exemplo resolvido: US$ 10.000 de nocional a 0,05% por lado → US$ 10 de ida e volta, ou 1% de US$ 1.000 de margem a 10×.

A alavancagem multiplica a taxa, não só a exposição

As taxas incidem sobre o valor nocional, não sobre a margem por trás. Uma posição com US$ 1.000 de margem a 10× paga taxas sobre US$ 10.000 de nocional, então uma ida e volta a 0,05% por lado custa 1% da margem antes de o mercado se mover. Vinte idas e voltas por mês são 20% da conta ao ano só em taxas.

Supor preenchimento maker é como o backtest mente

Uma estratégia modelada à taxa maker mas executada atravessando o spread paga cerca do dobro do que o teste assumiu, mais o slippage que o teste omitiu. Ordens em repouso também nem sempre são preenchidas — as que são tendem a ser justamente aquelas que o mercado atravessou, um custo de seleção adversa que nenhuma tabela de taxas mostra.

Como é mal interpretado

Os níveis de taxa costumam ser lidos como otimização menor. Para qualquer estratégia com vantagem fina por operação — grid, market making, alta frequência — a taxa não é uma linha de custo e sim um limiar de viabilidade: abaixo de certo espaçamento ou prazo, nenhum nível torna a estratégia lucrativa.

Calcule

Veja também

Fontes

As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.

Definições são a parte fácil

Saber o que é drawdown não é o mesmo que ter um sistema que para nele. A QANTERION aplica esses limites enquanto a estratégia roda.

Começar no paper — grátisVer preços