Definição

Slippage

Slippage é a diferença entre o preço esperado e o preço obtido. Definição, fórmula, por que escala com o tamanho e como invalida backtests.

Atualizado em

Slippage é a diferença entre o preço em que uma operação pretendia executar e o preço em que de fato foi preenchida, expressa como percentual do preço pretendido. Surge porque a ordem consome a liquidez disponível: uma ordem a mercado percorre o book até ser preenchida, e quanto mais fundo percorre, pior o preço médio. O slippage cresce com o tamanho da ordem, com a volatilidade e com a fina espessura do mercado.

Também chamado de
slippage de execução · impacto de preço

Como se calcula

            Slippage = |Fill price − Intended price| ÷ Intended price × 100 %

Round-trip cost = (Fees × 2) + (Slippage × 2) + Funding held
Subtract the whole line from expectancy, not from profits.

Exemplo resolvido: Pretendido US$ 65.000, preenchido a US$ 65.065 → 0,1% de slippage, ou US$ 65 na ordem.

Escala de forma não linear com o tamanho

Dobrar uma ordem não dobra o slippage — leva a ordem mais fundo no book, onde cada unidade adicional custa mais que a anterior. Por isso uma estratégia lucrativa a US$ 10.000 de tamanho pode ser deficitária a US$ 500.000 sem que uma única regra mude, e por isso capacidade é uma propriedade da estratégia, não um detalhe posterior.

É a principal lacuna entre backtest e produção

Backtests que preenchem no fechamento, no meio ou no preço do sinal assumem uma liquidez que não existia. Junto com as taxas, o slippage não modelado é a razão mais comum de uma estratégia lucrativa em teste perder dinheiro em produção, sobretudo em sistemas de alta frequência ou stop apertado, em que a vantagem por operação é pequena.

Como é mal interpretado

O slippage costuma ser modelado como um número fixo de pontos-base. O slippage real depende do estado do mercado: dispara exatamente nas condições voláteis em que a estratégia mais opera, então uma média tirada em períodos calmos subestima o custo justamente quando ele importa.

Calcule

Veja também

Fontes

As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.

Definições são a parte fácil

Saber o que é drawdown não é o mesmo que ter um sistema que para nele. A QANTERION aplica esses limites enquanto a estratégia roda.

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