Definisi

Stop loss

Stop loss adalah titik keluar yang ditetapkan lebih dulu agar kerugian tanpa batas menjadi terbatas. Kaitannya dengan ukuran posisi, temuan Kaminski dan Lo, dan eksekusi saat gap.

Diperbarui

Stop loss adalah harga keluar yang ditetapkan lebih dulu, tempat posisi terbuka ditutup, sehingga kerugian tanpa batas menjadi kerugian terbatas. Sendirian, stop tidak membatasi apa pun: kerugian yang dibatasinya baru diketahui setelah ukuran posisi diturunkan dari jarak stop, sehingga transaksi yang mempertaruhkan 1% dari akun US$10.000 dengan stop 4% dari harga masuk berukuran US$2.500, tidak lebih. Saat terpicu, order stop berubah menjadi order pasar dan tereksekusi pada harga yang tersedia, yang dalam gap bisa jauh melewati stop; order stop-limit bisa saja tidak tereksekusi sama sekali.

Dikenal juga sebagai
order stop · stop pengaman · batas rugi

Cara menghitungnya

            Risk per trade = Equity × Risk fraction            (e.g. 1%)
Position size  = Risk per trade ÷ (Entry − Stop)    with (Entry − Stop) as a fraction of Entry

$10,000 × 1% = $100 risk;  stop 4% from entry  →  $100 ÷ 0.04 = $2,500 position

Expected fill  = Stop price − Slippage              (stop order; a stop-limit may not fill at all)

Contoh perhitungan: Akun US$10.000 dengan risiko 1% memberi US$100 per transaksi; dengan masuk di US$50 dan stop di US$48 (4%), posisinya US$2.500, atau 50 lembar saham. Jika stop terpicu pada gap ke US$47,50, eksekusinya di US$47,50 dan kerugiannya US$125, bukan US$100.

Stop adalah masukan untuk ukuran posisi, bukan jaring pengaman

Jarak dari harga masuk ke stop adalah penyebut dalam rumus ukuran posisi: risiko per transaksi dibagi jarak itu. Merapatkan stop dari 4% ke 2% sambil menjaga risiko tetap US$100 menggandakan posisi dari US$2.500 menjadi US$5.000; itu tidak memangkas risiko separuh, melainkan menggandakan leverage atas kerugian yang sama. Karena itu stop harus diletakkan di titik ketika tesis transaksi terbukti salah — sebuah level harga, kelipatan volatilitas, batas waktu — dan ukuran dihitung sesudahnya. Stop yang diletakkan berdasarkan perasaan dan posisi yang diukur berdasarkan perasaan adalah dua tebakan yang saling lepas, dan kerugian yang keduanya hasilkan adalah berapa pun yang terjadi.

Apakah stop menambah nilai bergantung pada proses imbal hasil

Kaminski dan Lo menguji aturan stop loss sederhana pada saham AS dari 1950 sampai 2004. Di bawah random walk, stop menurunkan imbal hasil yang diharapkan, karena ia menjual setelah kerugian yang tidak membawa informasi tentang apa yang terjadi selanjutnya. Ketika imbal hasil menunjukkan momentum, aturan yang sama menambah sekitar 50 sampai 100 basis poin per bulan selama periode ia berada di luar pasar, karena saat itu sebuah kerugian memang meramalkan kerugian berikutnya. Stop dengan demikian adalah taruhan pada persistensi yang sama yang diandalkan strategi mengikuti tren, bukan penggantinya. QANTERION menerapkan logika yang sama satu tingkat di atasnya: setiap strategi yang dikelola berjalan di bawah batas penurunan maksimum yang kaku — 3% untuk kripto, 5% untuk lainnya — yang berfungsi sebagai stop di tingkat portofolio.

Cara salah menafsirkannya

Kesalahan umum adalah meletakkan stop pada kerugian yang sanggup ditanggung — "saya sanggup rugi 5%" — lalu mengukur posisi dengan aturan lain, sehingga stop menandai kadar rasa sakit, bukan titik ketika transaksi itu salah. Kesalahan kedua lahir dari yang pertama: saat harga mendekati stop yang tidak pernah terikat pada tesis, tidak ada yang mencegah trader menggesernya menjauh, dan kerugian terbatas kembali menjadi tanpa batas. Stop yang bisa digeser bukan stop; itu hanya saran.

Hitung sendiri

Lihat juga

Sumber

Definisi ini bersifat edukasi. Tidak ada nasihat investasi di sini, dan tidak ada metrik yang dijelaskan yang memprediksi hasil di masa depan.

Mengetahui definisi adalah bagian yang mudah

Tahu apa itu drawdown tidak sama dengan punya sistem yang berhenti saat drawdown tercapai. QANTERION menerapkan batasan itu selagi strategi berjalan.

Mulai di paper — gratisLihat harga