التعريف

وقف الخسارة

وقف الخسارة خروج محدد مسبقاً يحوّل خسارة بلا سقف إلى خسارة محدودة. علاقته بحجم المركز، وما قاسه كامينسكي ولو، وكيف يُنفَّذ الأمر عند الفجوة السعرية.

آخر تحديث

وقف الخسارة (stop-loss) سعر خروج محدد مسبقاً يُغلق عنده المركز المفتوح، فيحوّل خسارة بلا سقف إلى خسارة محدودة. الوقف وحده لا يحدّ شيئاً: الخسارة التي يقيّدها لا تُعرف إلا حين يُشتق حجم المركز من مسافة الوقف، فصفقة تخاطر بـ 1% من حساب قيمته 10,000 دولار بوقف يبعد 4% عن سعر الدخول يكون حجمها 2,500 دولار لا أكثر. وعند التفعيل يتحول أمر الوقف إلى أمر سوق ويُنفَّذ بالسعر المتاح، وقد يكون هذا السعر في الفجوة أبعد كثيراً من الوقف؛ أما أمر الوقف المحدد (stop-limit) فقد لا يُنفَّذ أصلاً.

يُعرف أيضاً بـ
أمر وقف الخسارة · وقف وقائي · أمر الإيقاف

كيف يُحسب

            Risk per trade = Equity × Risk fraction            (e.g. 1%)
Position size  = Risk per trade ÷ (Entry − Stop)    with (Entry − Stop) as a fraction of Entry

$10,000 × 1% = $100 risk;  stop 4% from entry  →  $100 ÷ 0.04 = $2,500 position

Expected fill  = Stop price − Slippage              (stop order; a stop-limit may not fill at all)

مثال محلول: حساب بقيمة 10,000 دولار بمخاطرة 1% يعطي 100 دولار لكل صفقة؛ بدخول عند 50 دولاراً ووقف عند 48 دولاراً (4%) يكون المركز 2,500 دولار، أي 50 سهماً. وإذا تفعّل الوقف عند فجوة إلى 47.50 دولاراً كان التنفيذ عند 47.50 والخسارة 125 دولاراً لا 100.

الوقف مُدخل في حساب الحجم لا شبكة أمان

المسافة بين سعر الدخول والوقف هي مقام معادلة حجم المركز: المخاطرة لكل صفقة مقسومة على تلك المسافة. تضييق الوقف من 4% إلى 2% مع إبقاء المخاطرة عند 100 دولار يضاعف المركز من 2,500 إلى 5,000 دولار؛ وهذا لا يخفض المخاطرة إلى النصف بل يضاعف الرافعة على الخسارة نفسها. لذلك يجب أن يوضع الوقف حيث تسقط فرضية الصفقة — مستوى سعري، أو مضاعف للتقلب، أو حد زمني — ثم يُحسب الحجم بعده. وقف يوضع بالإحساس ومركز يُحدَّد حجمه بالإحساس تخمينان مستقلان، والخسارة التي ينتجانها معاً هي ما يتفق أن يكون.

هل يضيف الوقف قيمة؟ ذلك يعتمد على سلوك العوائد

اختبر كامينسكي ولو قواعد وقف خسارة بسيطة على الأسهم الأمريكية بين 1950 و2004. تحت السير العشوائي يخفض الوقف العائد المتوقع، لأنه يبيع بعد خسائر لا تحمل أي معلومة عمّا سيأتي. وحين تُظهر العوائد زخماً، أضافت القاعدة نفسها نحو 50 إلى 100 نقطة أساس شهرياً خلال الفترات التي كانت فيها خارج السوق، لأن الخسارة عندها كانت تنبئ فعلاً بخسارة أخرى. الوقف إذن رهان على الاستمرارية ذاتها التي تعتمد عليها استراتيجيات تتبع الاتجاه، لا بديل عنها. وتطبّق QANTERION المنطق نفسه على مستوى أعلى: كل استراتيجية مُدارة تعمل تحت حد صارم للتراجع الأقصى — 3% للعملات الرقمية و5% لغيرها — يؤدي دور وقف خسارة على مستوى المحفظة.

كيف يُساء فهمه

الخطأ الشائع وضع الوقف عند الخسارة التي يمكن احتمالها — «أستطيع خسارة 5%» — ثم تحديد حجم المركز بقاعدة أخرى، فيصبح الوقف علامة على مقدار الألم لا على النقطة التي تكون فيها الصفقة خاطئة. والخطأ الثاني يتولد من الأول: حين يقترب السعر من وقف لم يُربط يوماً بفرضية، لا شيء يمنع المتداول من إبعاده، فتعود الخسارة المحدودة بلا سقف. الوقف الذي يمكن إبعاده ليس وقفاً، بل اقتراح.

احسبه بنفسك

انظر أيضاً

المصادر

التعريفات لأغراض تعليمية. لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية، ولا يتنبأ أي مقياس موصوف هنا بالنتائج المستقبلية.

معرفة التعريف هي الجزء السهل

معرفة معنى التراجع ليست كامتلاك نظام يتوقف عنده. تطبّق QANTERION هذه الحدود أثناء تشغيل الاستراتيجية فعلياً.

ابدأ مجاناً على الورقاطّلع على الأسعار