Definição
Negociação de alta frequência
HFT mantém posições por segundos a minutos e vive da qualidade de execução, não de previsão. O que é, e por que a fricção decide o resultado.
Negociação de alta frequência é a operação automatizada em que posições são abertas e fechadas em segundos a minutos, e a lucratividade depende da qualidade da execução e não de acertar para onde o mercado vai. A vantagem por operação é pequena por projeto e repetida muitas vezes, o que faz de taxas, spread e slippage não um arredondamento mas o termo dominante. Uma regra lucrativa antes dos custos e deficitária depois deles é o resultado normal, não azar.
- Também chamado de
- HFT · negociação de baixa latência · sistemático de curtíssimo prazo
Como se calcula
Net edge per trade = gross edge − fees − spread paid − slippage
At a few basis points of gross edge, the subtracted terms dominate.
Shortening the holding period multiplies how often they are paid,
so the same signal can be profitable daily and loss-making by the minute.
Fricção, não previsão, é o que decide
Quando a operação média rende alguns pontos-base, uma faixa de taxa ou um spread mais largo inverte o resultado inteiro. Por isso uma estratégia de HFT é avaliada pelos custos realizados e não pela qualidade do sinal, e por isso a taxa de acerto sozinha diz tão pouco: a QANTERION publica acertos típicos de 37% em cripto, 56% em ações dos EUA e 31% em metais preciosos, e esses números só são interpretáveis ao lado das taxas e do drawdown.
Velocidade é restrição, não estratégia
Ser rápido não cria vantagem: apenas preserva uma que já existe contra concorrentes que levariam a mesma execução. Para a maioria dos participantes a restrição que pesa não é latência e sim capacidade. Uma vantagem de horizonte curto costuma ser pequena em termos absolutos e deixa de funcionar assim que o tamanho negociado move o preço do qual ela depende.
Como é mal interpretado
Presume-se que HFT seja uma versão mais rápida do trading comum, de modo que qualquer estratégia melhoraria ao rodar com mais frequência. Vale o contrário: encurtar o horizonte multiplica quantas vezes os custos são pagos, e uma regra com vantagem real em frequência diária pode dar prejuízo consistente em frequência de minutos só por isso.
Veja também
Fontes
- High-frequency trading in the foreign exchange market — Bank for International Settlements, Markets Committee
As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.
Definições são a parte fácil
Saber o que é drawdown não é o mesmo que ter um sistema que para nele. A QANTERION aplica esses limites enquanto a estratégia roda.