定义
胜率
胜率是盈利交易占全部交易的比例。本文说明为什么它离开平均盈亏就毫无意义，以及一个好的胜率实际上是什么样子。
更新于
胜率是指已平仓交易中以盈利结束的比例，用百分比表示。它单独存在时只描述频率，完全不描述幅度，因此无法说明一套策略是否赚钱。一条 90% 时间都在赢的规则，如果那 10% 的亏损每一笔都是盈利的十倍，它就是亏钱的；而一条只有 31% 胜率的规则，只要平均盈利相对平均亏损足够大，它就是赚钱的。
- 又称
- 获胜率 · 盈利交易占比 · 命中率
计算方式
Win rate = winning trades ÷ closed trades
It is one of four inputs to the number that actually matters:
Expectancy = (Win% × Avg win) − (Loss% × Avg loss)
Break-even win rate = Avg loss ÷ (Avg win + Avg loss)
So at a 2.5:1 win/loss ratio, 29% is break-even — and 31% is profitable.
实算示例: 胜率 31%、平均盈利 1.0%、平均亏损 0.4% 时：(0.31 × 1.0) − (0.69 × 0.4) = 每笔 +0.04%（扣除成本前）。
必须和它一起读的那个数字
每笔交易的期望值等于（胜率 × 平均盈利）减去（败率 × 平均亏损）。决定盈亏的是这一整个式子，而胜率只是它四个输入之一。这就是为什么 QANTERION 为每一个策略都把胜率和最大回撤上限并排公开——加密货币 37%、美股 56%、贵金属 31%——而不是只公开胜率，尽管后者显然更好看。
策略类型决定了合理区间
一条短周期均值回归规则的胜率通常在 30% 到 40% 之间；趋势跟随往往更低；而一条快速兑现小额利润的规则可以有 70% 的胜率却依然亏钱。因此并不存在一个通用的「好胜率」。真正有用的问题不是胜率高不高，而是它和这套策略自称所属的类别是否相符。
常见误读
高胜率被广泛当作系统优秀的证据，而这恰恰是它最容易被人为制造的原因。提前了结盈利、放任亏损扩大，可以在摧毁期望值的同时抬高胜率。所以一个宣传中高于大约 70%、旁边却不披露平均亏损的胜率，应该降低而不是提高你的信心。
参考资料
- A New Interpretation of Information Rate — Bell System Technical Journal (Kelly), hosted by Princeton University
- Good and bad properties of the Kelly criterion — MacLean, Thorp & Ziemba, hosted by the UC Berkeley Department of Statistics
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