Definição
Reversão à média
Reversão à média negocia o retorno do preço a um nível de referência. O que ela assume, por que uma taxa de acerto baixa é normal e a condição que a quebra.
Reversão à média é uma família de estratégias que trata um afastamento grande de um nível de referência — uma média móvel, o VWAP da sessão, o fechamento anterior — como mais provável de ser parcialmente devolvido do que de continuar. Ela assume que a referência é estável e que o desvio é ruído. É justamente essa premissa que falha: quando o mercado reprecifica, a referência se move até o preço em vez de o preço voltar à referência, e cada entrada feita no caminho vira prejuízo.
- Também chamado de
- retorno à média · contra-tendência · operar o repique
Como se calcula
A mean-reversion rule needs three numbers, not one:
· Reference — the level being reverted to (moving average, VWAP, prior close)
· Deviation — how far price must travel from it before entry
· Invalidation — the move that says the reference itself has shifted
Expectancy = (Win% × Avg win) − (Loss% × Avg loss)
A 31% win rate breaks even once the average win clears ~2.2× the average loss.
Exemplo resolvido: Com 31% de acerto, uma regra que ganha +1,0% e perde -0,4% em média rende (0,31 x 1,0) - (0,69 x 0,4) = +0,04% por operação antes de custos.
Taxa de acerto baixa é o formato normal, não um defeito
Reversão à média de horizonte curto realiza pouco e com frequência, e absorve perdas quando um desvio continua se afastando. A QANTERION publica uma taxa de acerto típica de 31% na estratégia de metais preciosos exatamente por isso. Quem decide se a regra paga é a expectativa matemática, não a taxa de acerto: a 31%, o ganho médio precisa superar cerca de 2,2 vezes a perda média só para empatar.
Tendências são o modo de falha
Reversão à média e momentum não são opiniões concorrentes sobre o mesmo mercado: são apostas em regimes opostos. Uma regra que vende toda extensão ganha enquanto a lateralidade dura e perde continuamente assim que uma tendência se estabelece. Por isso o que se monitora é o regime, não o sinal de entrada, e por isso um limite duro de drawdown pesa mais aqui do que em seguimento de tendência.
Como é mal interpretado
Uma taxa de acerto alta costuma ser lida como prova de que a regra funciona. Muitas vezes significa o contrário: os ganhos estão sendo fechados cedo e as perdas deixadas correr, de modo que a estratégia carrega uma cauda não realizada que ainda não pagou. O número confiável é o drawdown máximo impresso ao lado da taxa de acerto, nunca a taxa sozinha.
Calcule
Veja também
Fontes
- Mean Reversion in Stock Prices: Evidence and Implications — National Bureau of Economic Research (Poterba & Summers), Working Paper 2343
As definições são educacionais. Nada aqui é consultoria de investimento, e nenhuma métrica descrita prevê resultados futuros.
Definições são a parte fácil
Saber o que é drawdown não é o mesmo que ter um sistema que para nele. A QANTERION aplica esses limites enquanto a estratégia roda.