التعريف

التراجع الأقصى

التراجع الأقصى هو أكبر انخفاض في رأس المال من الذروة إلى القاع. التعريف والصيغة وحساب التعافي غير المتماثل وكيف يُساء فهم هذا الرقم.

آخر تحديث

التراجع الأقصى هو أكبر انخفاض نسبي من ذروة رأس المال إلى قاع لاحق قبل تسجيل ذروة جديدة. يقيس أسوأ خسارة ألحقتها الاستراتيجية فعلاً لا التي قد تُلحقها، وهو غير متماثل: تعويض تراجع بنسبة 50% يتطلب ارتفاعاً بنسبة 100%. لهذا يهمّ ضبط التراجع في التراكم المركّب أكثر مما يهمّ العائد الأقصى.

يُعرف أيضاً بـ
MDD · الانخفاض من الذروة إلى القاع

كيف يُحسب

            Drawdown(t)  = (Peak equity up to t − Equity(t)) ÷ Peak equity up to t
Max drawdown = max over all t of Drawdown(t)

Recovery required = 1 ÷ (1 − Max drawdown) − 1

مثال محلول: يبلغ رأس المال ذروة 100,000 دولار ثم يهبط إلى 70,000 → تراجع 30% يتطلب ارتفاعاً بنسبة 42.9% للتعافي.

قيد لا مجرد إحصاء

العائد هو ما تنتجه الاستراتيجية، أما التراجع فهو ما يجب على الإنسان أن يتحمّله ليحصل عليه. تكاد كل استراتيجية مهجورة تكون قد هُجرت داخل تراجع أظهره الاختبار التاريخي ولم يستوعبه المتداول فعلياً. لذلك تُتخذ قرارات حجم المركز في مواجهة القدرة على تحمّل التراجع لا في مواجهة العائد المتوقع؛ فالاستراتيجية التي لا يمكن الصمود معها قيمتها صفر مهما كان متوسطها.

العمق نصف الصورة فقط

استراتيجيتان بتراجع أقصى متطابق قدره 30% ليستا متساويتين في قابلية التحمّل إذا تعافت إحداهما خلال ستة أسابيع واحتاجت الأخرى عامين. مدة التراجع — الوقت تحت الماء — تحدد ما إذا كان رأس المال متاحاً لفرص أخرى وما إذا كان المشغّل سيستمر. أبلغ عن الرقمين معاً وإلا كان المقياس ناقصاً.

كيف يُساء فهمه

كثيراً ما يُعامَل التراجع الأقصى في الاختبار التاريخي كأسوأ حالة، بينما هو أسوأ حالة داخل العينة فقط، أي حدّ أدنى؛ فالمستقبل يحوي أنظمة سوقية لم تتضمّنها العينة. تجاوز التراجع الفعلي للحد التاريخي أمر طبيعي وليس دليلاً على انهيار الاستراتيجية.

احسبه بنفسك

انظر أيضاً

المصادر

التعريفات لأغراض تعليمية. لا شيء هنا يُعد نصيحة استثمارية، ولا يتنبأ أي مقياس موصوف هنا بالنتائج المستقبلية.

معرفة التعريف هي الجزء السهل

معرفة معنى التراجع ليست كامتلاك نظام يتوقف عنده. تطبّق QANTERION هذه الحدود أثناء تشغيل الاستراتيجية فعلياً.

ابدأ مجاناً على الورقاطّلع على الأسعار