定义
网格交易
网格交易在一个价格区间内布置分层的买卖挂单。本文说明单格的经济性，以及宣传里通常不会提的趋势风险。
更新于
网格交易是一种类做市策略：把一个价格区间切成若干层，在下方挂买单、上方挂卖单，价格每在两层之间来回一次就吃掉一段价差。它在震荡行情里赚取小额而频繁的利润。而在单边趋势里，它会停止完成配对，转而累积成一个方向性头寸——此时出问题的不是策略，而是市场状态变了。
- 又称
- 网格机器人 · 网格策略
计算方式
Divide a price range into levels; buy each level down, sell each level up.
Spacing % = (Upper − Lower) ÷ (Levels − 1) ÷ Lower × 100
Net / grid = Spacing % − Fee % × 2
Earns spread in a range. Accumulates inventory in a trend.
实算示例: 58,000–72,000 区间布 40 格 → 间距 0.62%；单边费率 0.02% 时，每格净赚 0.58%。
手续费决定了间距的下限
每完成一次买卖配对都要付两次手续费，因此层与层之间的毛价差必须超过两倍费率，网格才开始赚钱。加格子会让人觉得很有产出，因为成交笔数确实变多了；但它在压缩间距的同时费率纹丝不动——超过某个密度之后，策略会不停交易却一分不赚。
网格不是马丁格尔
两者都会在价格下跌时继续加仓，所以经常被混为一谈。但网格是在事先固定的价位上，买入事先计划好的、等量的份额；马丁格尔则是每亏一次就加大下注，试图用一次反弹把之前的亏损全部收回。前者的敞口有明确上界且可以事先算出，后者的敞口则是无限增长的。
常见误读
网格机器人经常拿「完成交易笔数」和「胜率」来做宣传，而这两个指标从构造上就注定接近完美——每一次完成的配对都是盈利的。真正决定最终结果的是价格离开区间时手上剩下的浮亏库存，而它在这两个统计量里根本不会出现。
参考资料
- High-frequency trading in a limit order book — Marco Avellaneda and Sasha Stoikov, NYU Courant Institute of Mathematical Sciences
- Dealing with the Inventory Risk. A solution to the market making problem — Olivier Guéant, Charles-Albert Lehalle, Joaquin Fernandez-Tapia (arXiv, Cornell University)
- Introduction to Spot Grid Bot on Bybit — Bybit Help Center
本术语表用于教学。此处内容不构成投资建议，页面所述任何指标都不能预测未来结果。